【中国银河】AI硬件周报：六氟化钨价格上行催化电子化学品行情-260614（10页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 AI 硬件周报2026 年 6 月 14 日 本周上证指数上涨 0.09%，沪深 300 指数下跌 2.29%，电子(SW)指数下跌 1.87%，费城半导体指数上涨 9.42%。在 A 股非半导体领域，本周电子化学品板块上涨 3.18%，PCB 板块上涨 0.76%，面板板块下跌10.01%，LED 板块下跌 9.97%，消费电子零部件下跌 7.22%，被动元件下跌6.63%，品牌消费电子下跌 6.37%，光学元件下跌 5.99%，其他电子下跌3.23%。高端 PCB 核心原料 PPE 树脂全球产能受冲击；电子特气受中东产能

2、关停冲击使得价格大涨；电子级六氟化钨价格过去一年大涨，中国钨出口限制加剧全球供给紧张，日企面临停产风险。本周电子化学品上涨 3.18%。主要系中巨芯-U、鼎龙股份、南大光电、兴福电子等带动。中巨芯-U 本周大涨主要受六氟化钨涨价催化。日本关东电化、中央硝子因钨原料出口管制停产。中巨芯-U 公告称公司得高纯六氟化钨目前尚未签署新的任何具有法律约束力的长期或大额实质性订单协议，且该产品由公司全资子公司浙江博瑞电子科技有限公司（以下简称“博瑞电子”）与中央硝子株式会社合资成立的浙江博瑞中硝科技有限公司（以下简称“博瑞中硝”）生产，其中博瑞电子持股比例为 51%；公司六氟化钨目前产能为 600 吨，且

3、目前暂无扩产计划。本周 PCB 上涨 0.76%。沙特朱拜勒（SABIC）装置因地缘冲突停产，全球 70%高纯 PPE 断供。导致 PCB 价格上涨。本周面板板块下跌 10.01%。6 月 8 日：美国将京东方列入军事最终用户清单（强化版实体清单），限制美国国防供应链采购，更引发全球客户（尤其车载、工控、高端消费电子）观望与重新审核订单。世界杯备货结束，年底备货未启动，需求转弱。本周 LED 板块下跌 9.97%。三安光电大股东破产事件引发板块情绪恐慌，资金加速出逃。资金高位获利了结，跷跷板效应明显。本周被动元件板块下跌 6.63%。经过产业链调研，高端 MLCC 紧缺但（AI 用）占比有待提

4、升。本轮 MLCC 周期从低容向高容升级，行业是结构性涨价为主。本周品牌消费电子零部件跌 7.22%。消费电子受存储涨价的压制，板块缺少上行催化剂。受益 AI 服务器需求高增长，被动元件 MLCC 赛道景气度较高，海外 MLCC 龙头村田、三星电机有涨价预期，建议关注国产 MLCC 龙头企业。AI 芯片对高端 PCB 需求有望持续放量，建议关注胜宏科技、东山精密、深南电路、鹏鼎控股等。电子化学品中的氦气、六氟化钨等产能供给受限，价格大幅上行，建议关注相关标的。新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。维持评级 高峰：010-80927671：gaofeng_

5、 分析师登记编码：S0130522040001 龙天光：021-20252646：longtianguang_ 分析师登记编码：S0130519060004 2026 年 6 月 14 日 资料来源：中国银河证券研究院 1.【银河电子】AI 硬件行情周点评-关注低估值+拓展进入 AI 供应链标的 2.【银河电子】半导体行情周点评-板块短期承压，国产替代趋势不改 3.【银河电子】3 月消费电子月报_新兴品类创新火热，传统产品承压 -20%0%20%40%60%2026-01-052026-03-052026-05-05电子(SW)沪深300 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司

6、免责声明。2 Catalog （一）行业主要大事梳理.5（二）重点公告更新.5（三）行业重点数据梳理.6 行业周报 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3 本周上证指数上涨 0.09%，沪深 300 指数下跌 2.29%，电子(SW)指数下跌 1.87%，费城半导体指数上涨 9.42%。在 A 股非半导体领域，本周电子化学品板块上涨 3.18%，PCB 板块上涨 0.76%，面板板块下跌 10.01%，LED 板块下跌 9.97%，消费电子零部件下跌 7.22%，被动元件下跌 6.63%，品牌消费电子下跌 6.37%，光学元件下跌 5.99%，其他电子下跌 3.23