建筑行业周报：三峡水运新通道工程开工重大项目开工提速或助投资修复-260615（10页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0606 月月 1515 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 三峡水运新通道工程开工，三峡水运新通道工程开工，重大项目开重大项目开工提速或助投资修复工提速或助投资修复 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -9.2-18.6-19.8 绝对收益绝对收益 -12.7-16.7 2.9 董文静董文静 分析师

2、分析师 SAC 执业证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 国内外半导体资本开支提速，洁净室建设需求同步释放 2026-06-07 城市更新“十五五”规划重磅发布，算力基建高景气持续 2026-05-31 算力基础设施建设有望提速，看好洁净室/电力建设/IDC 板块机会 2026-05-25 算电协同驱动电力建设需求，AI 景气度上行洁净室持续受益 2026-05-11 建筑央企现金流改善分红提升，洁净室和煤化工板块表现亮眼 2026-05-06 本周核心更新本周核心更新：6 月 10 日，国家发

3、展改革委主任郑栅洁主持召开经济形势专家座谈会，将持续扩大内需列为核心议题之一，重点放在扩大有效投资和促消费两端发力。4 月 28 日，中央政治局会议对做好下一步经济工作进行了系统部署，国家发展改革委将认真贯彻落实党中央和国务院决策部署，宏观层面要用好用足存量+增量政策组合拳，投资端重点加强六网基建规划建设水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，同时强调投资于物与投资于人紧密结合；消费端则要实施好消费品以旧换新政策，把政策红利落到实际需求上。此外，全面实施人工智能+行动和加快建设现代化产业体系，也是从供给创新侧带动内需增量的路径。反内卷方面，明确提出要深入整治内卷式竞争，并将

4、其与纵深推进全国统一大市场建设绑定即通过破除地方保护、统一规则和要素流动壁垒，从源头减少低水平重复建设和恶性价格内耗。6 月 8 日，三峡水运新通道工程开工仪式在湖北省宜昌市举行，三峡水运新通道工程集水利、航运、生态等功能于一体，是三峡工程之后长江干线上最大的综合性工程，总投资约 772.08 亿元，为我国“十五五”时期开工建设的首个国家重大标志性工程。2025 年，由于下游需求收缩及市场竞争加剧，建筑装饰板块经营承压，营收/业绩均同比下滑。2026 年财政/投资政策较为积极，1-4 月基建投资正向增长，但增速逐月走弱，随重点项目逐步开工建设，实物工作量加快形成，基建投资有望边际修复，建筑企业

5、经营有望改善。本周，长鑫科技 295 亿元科创板 IPO 注册生效，叠加长江存储同步推进上市，标志着国产存储“两存”双引擎全面启动，国内存储龙头有望持续进行产能扩张以满足供给和提升市场份额，带动国内存储芯片领域洁净室工程需求释放，同时将市场格局锁定在具备半导体大厂履约经验的头部洁净室建设商，并加速洁净技术向更严苛等级、更低能耗与更高国产化率演进。未来随国内外半导体行业资本开支提速，国内外洁净室建设需求有望同步释放。建议关注：亚翔集成，企业订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。本周投资建议本周投资建议：1）AI 行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净

6、室工程龙头订单高增业绩亮眼，建议关注：亚翔集成。2）政策明确加强新型电网建设，统筹“算力+能源”规划布局，西部区域相关建设需求有望释放，建议关注具备新型电力系统建设设-10%0%10%20%30%40%2025-062025-102026-022026-06建筑建筑沪深沪深300300 998685654 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 计/施工型企业以及 IDC 建设运营企业：中国电建、中国能建、深桑达、城地香江。3）国际工程板块深耕海外工程市场，2025 年龙头企业海外订单高增，为 2026 年业绩释放奠定基础，且估值位于较低水平