【每周经济观察】第74期：半导体出口需求或继续飙升-260614（20页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 每周经济观察每周经济观察 2026 年年 06 月月 14 日日 X 【每周经济观察】第 74 期 半导体出口需求或继续飙升半导体出口需求或继续飙升 每周经济观察每周经济观察 （一）（一）景气向上景气向上 1、华创宏观华创宏观 WEI 指数有所回落指数有所回落。截至 2026 年 6 月 7 日，华创宏观中国周度经济活动指数（WEI）为 4.96%，环比 2026 年 5 月 31 日的 5.86%下行 0.90%。2

2、、土地溢价率：近期继续回升土地溢价率：近期继续回升。6 月第一周，百城土地溢价率为 17%，前值12%。5 月为 8.2%，4 月为 6.5%，3 月为 3.2%。3、出口：、出口：半导体出口需求或继续飙升半导体出口需求或继续飙升。6 月前 10 天，韩国出口同比飙升至85.9%，前值 40.3%，其中，半导体出口同比升至 205.8%，前值 149.8%。同期，韩国从中国进口同比升至 57.4%，前值 28.8%。4、价格：、价格：存储价格继续上涨。存储价格继续上涨。6 月 1 日当周 NAND Flash(64Gb 8Gx8 MLC)现货平均价上涨 9.6%。（二）（二）景气向下景气向下

3、1、服务消费：出行数据偏弱。服务消费：出行数据偏弱。1）地铁）地铁：6 月前 10 日，24 城地铁客运人数同比+3.2%；5 月同比为+0.3%；4 月同比为+3.8%。2）国内航班）国内航班：截至 6 月 13日当周，国内航班执行数同比-7.2%，环比前一周+5.5%。6 月前 13 日累计同比-9.5%，5 月同比为-12.2%。3）端午出行情况）端午出行情况，据央视网 6 月 11 日报道，截至 6 月 10 日（假期前 9 天），端午假期国内航线机票预订量超 183 万张；航旅纵横大数据显示，2025 年截至 5 月 20 日（假期前 11 天），端午假期国内航线机票预订量超 189

4、 万张。2、耐用品消费、耐用品消费：周度降幅再度扩大。周度降幅再度扩大。6 月第一周，乘用车零售同比-23%，前值-13%。5 月同比-20%。4 月全月同比-21%。3、地产销售：周度商品房住宅销售面积回落、地产销售：周度商品房住宅销售面积回落。截至 6 月 12 日当周，24 城商品房住宅成交面积同比+0.7%。6 月前 12 日累计同比+12%。5 月同比-0.7%。4 月同比为+4.8%。4、基建：水泥发运率变化不大。基建：水泥发运率变化不大。截至 6 月 12 日，水泥发运率为 41.5%，基本持平去年和上周。石油沥青装置开工率继续下滑，截至 6 月 11 日当周，开工率为 11.9

5、%，较上周回落 1.4 个点，较去年同期低 19.6 个点。5、价格：、价格：油价、金价、铜价齐跌油价、金价、铜价齐跌。美油收于 84.9 美元/桶，下跌 6.3%，布油收于 87.3 美元/桶，下跌 6.2%。COMEX 黄金收于 4207.9 美金/盎司，下跌 2.6%；LME 三个月铜价收于 13650 美元/吨，下跌 0.8%。反内卷跟踪反内卷跟踪：仍以部分行业涨价及监管呼吁为主，仍以部分行业涨价及监管呼吁为主，涨价的行业包括鸡蛋（淡季价格继续逆势上涨）、钛白粉（但部分头部企业利润仍明显下滑）。监管涉及平台企业（北京市市场监督管理局约谈淘宝（天猫）、京东、拼多多、抖音、小红书 5 家电

6、商平台），快递。利率利率：向上调整。向上调整。截至 6 月 12 日，DR001 收于 1.4162%，DR007 收于 1.4551%，R007 收于 1.4625%，较 6 月 5 日环比分别变化+7.54bps、+7.29bps、+7.18bps。本周净投放资金 8858 亿，下周到期资金 9690 亿。风险提示：风险提示：高频数据更新不及时。证券分析师：张瑜证券分析师：张瑜 邮箱： 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波证券分析师：陆银波 邮箱： 执业编号：S0360519100003 相关研究报告相关研究报告 【华创宏观】全球权益配置动能增强，中国股基流出压力显著