【国金证券】计算机行业研究：字节FORCE原动力大会前瞻-260613（9页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 计算机组 分析师：李可夫（执业 S1130525120009）likefu 分析师：鲍淑娴（执业 S1130526020002）baoshuxian 分析师：刘高畅（执业 S1130525120005）liugaochang 字节一、2026 一、2026 2026 火山引擎 为模型迭代、Agent 落地、行业应用及商业化表现。豆包、Seed 2.0 有望迎来能力升级，重点强化复杂任务处理、长链路执行与多模态能力；Seedance 2.0 作为顶尖视频生成模型，新版本迭代也是本次大会重要看点。AI Coding、TRAE 等产品推动火山引擎从模型 API 向应用

2、开发平台转型，同时行业重点关注 token 消耗量与 MaaS 营收两大商业化指标，其 MaaS 全年营收目标上调至 150 亿元，商业化扩张节奏激进。二、字节 AI 回顾：从模型家族焕新推进到 Agent 工程化和行业落地 二、字节 AI 回顾：从模型家族焕新推进到 Agent 工程化和行业落地 回顾往届 场；冬季大会进一步聚焦 Agent 工程化、实操应用与多行业场景拓展。字节已搭建起豆包、Seedance、扣子、火山方舟、TRAE 等完整 AI 产品矩阵，发展路径呈现从基础模型落地、规模调用，逐步走向商业化验证的特征，2026 年成为 AI 应用落地的关键验证期。三、AI 应用落地加速：

3、内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破 三、AI 应用落地加速：内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破 1）漫剧 Agent 实现从单一 AI 工具向多 Agent 工业化生产升级，火山剧创依托多 Agent 完成剧本解析、分镜生成、成片制作等全流程协同，叠加 Seedance 2.0 开放 API，大幅提升漫剧生产效率、降低制作成本，推动行业走向规模化商业落地。AI 漫剧迎来发展黄金期，2026 年市场规模预计突破 220 亿，字节凭借模型+工具+IP+流量全栈生态稳居赛道龙头，抖音开放海量番茄网文 IP、红果短剧坐拥庞大用户体量，形成完善的流量与变现体系。2）AI 打车 Agent

4、 成为生活场景落地标杆，豆包联合曹操出行实现对话式叫车、智能车控等全流程服务闭环，标志着 Agent 从内容创作、信息交互延伸至真实交易服务领域，未来还有望对接自动驾驶场景，商业化示范价值突出。投资建议 投资建议 相关标的：1）算力：寒武纪、东阳光、润泽科技、润建股份、神州数码、大位科技、东方国信等 2）应用：曹操出行、德才股份、汉得信息等 国内算力：寒武纪、海光信息、东阳光、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技、利通电子、协创数据、京基智能、浪潮信息、利扬芯片、禾盛新材、沐曦股份、华勤技术、杰华特、中国长城、晶科科技、罗曼股份、网宿科技、盈峰环境、芯原股份、华丰科技、晶科科技、亿田智能、豫能控股、星

5、环科技、鸿日达、盛视科技、首都在线、神州数码、百度集团、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、润泽科技、大位科技、润建股份、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能、奥尼电子。风风险提示 险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。计算机计算机行业研究 行业研究 20262026 年年 0606 月月 1313 日 日 买入买入（维持评级维持评级）行业周报 行业周报 证券研究报告 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录内容目录 一.2026 1.1 大会规格与议程：新品发布、技术论坛和开发

6、者分论坛同步推进.3 1.2 豆包/Seed2.0：期待复杂任务和 Agent 能力升级.3 1.3 Seedance：视频生成是多模态能力的重要看点.3 1.4 Agent、Coding 与 TRAE：AI Coding 落地加速.3 1.5 商业化指标：token 消耗，Maas 收入为关注重点.3 二.字节 AI 回顾：从模型家族焕新推进到 Agent 工程化和行业落地.4 2.1 2025 春季 2.2 2025 冬季 2.3 产品矩阵：豆包、Seedance、扣子/HiAgent、火山方舟、TRAE.4 三、AI 应用落地加速：内容生产（漫剧）与生活场景（打车）率先突破.4 3.1