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1、进口端替代空间较大，出口端单价提升明显数控刀具行业专题报告本篇报告通过分析数控刀具两大主要类别（海关编码：82081011及82081019）的进出口数据，对当前的数控刀具进出口现状，国产替代的空间及机会进行梳理。维持对行业的投资评级为“推荐”涂层类刀具进口情况：总量层面，2025年我国涂层类刀具2025进口总量为755.32吨，2026Q1进口总重量为209.76吨，同比增速达到28.82%。进口均价较为稳定，2022-2026Q1整体始终维持在3.6元/克以上的高位区间。2025年我国涂层类刀具进口来源高度集中于日本、瑞典、德国、以色列等国家，其中日本是国内涂层刀具第一大进口来源国，202

2、5年日本进口金额为7.44亿元，占比较高的四个国家2025年合计进口金额约19.95亿元，头部效应明显。我们认为涂层刀具是刀具产业中较为中高端的品种，稳定的需求反映了我国工业生产整体发展趋势较好；进口涂层类刀具均价较高且单价稳定，主要系海外刀具产品定位中高端，同时国内需求较为刚性，如果国产涂层类刀具能够实现国产替代，整体均价有望接近进口涂层类刀具。涂层类刀具出口情况：总量层面，涂层类刀具出口总量规模较大且持续增长。2025年出口量为1583.12吨；2026Q1出口量为364.16吨，同比增速下降至-5%。2026Q1出口量增速下降，我们认为构成原因包括但不限于如我国在2025年对钨制品出口进

3、行了进一步限制、2026Q1国内钨价快速上涨；刀具企业涨价压制需求；国产刀具厂商优先满足国内需求控制对外供给等等多个原因。单价角度，2026Q1我国涂层刀具出口平均单价提升明显，我们认为主要系国内钨矿持续提价，由于数控刀具需求较为刚性，因此国内刀具企业适度提价所致。出口国别层面，2025年出口市场以俄罗斯、印度为主要国别，出口目的地分散化特征显著，新兴市场与零散小体量国家构成补充需求。其他类刀具进口情况：2025年进口量为591.58吨，2026Q1进口重量为189.45吨，同比增速达55.03%。我们认为2026Q1进口量增长明显，主要系国内钨价上升，同时同期工业生产需求较为良好，两原因共同

4、作用下导致下游对刀具的需求也随之增加所致。单价端其他类刀具整体价格低于涂层类刀具，该部分刀具所对应的加工需求也相对低于涂层类刀具。2025年我国其他类刀具进口中日本占比较高。日本进口金额达6.85亿元，除日本以外的所有来源国合计进口规模低于日本单一国家，我们认为这体现出该刀具品类中，日本产品的市场占有率较高，如果日本后续钨产品供给受限，那么国内厂商将有较为良好的国产替代机会。其他类刀具出口情况：总量端，2025年出口重量为1836.41吨；2026Q1出口重量为424.69吨，增速为.8.59%。可以观察到出口总量大于进口，我们认为出口为主的产品需求具有良好的发展土壤。均价端，2026Q1出口

5、均价提升明显均价上涨至0.47元/克，创下近年新高。与涂层类刀具2026Q1出口单价结合观察，我们认为海外刀具消费端目前对提价具备一定的接受能力，基于原材料波动带来的刀具价格波动，可以适度地传导至下游。出口国别角度观察，其他类刀具出口较为分散，2025年俄罗斯以0.92亿元成为第一大出口市场，该类刀具对外出口的单个国家出口金额均不足1亿元，呈现出整体分散，多国小额采购的特点。我们认为这样分散化的需求结构，有效降低了对推荐（维持）相关报告于单一国家需求的依赖程度。同时对比涂层类刀具出口国别可以发现，出口目的地国家中发展中国家较多，且钨矿产量均低于中国，因此这部分需求有望保持稳定。中国占据钨产业链

6、重要位置，对日限制或催生国产替代机遇。中国在钨金属的产业链中占据着较为重要的地位，生产端与消费端均是全球领先。2026年我国加强对日两用物项出口管制政策，2026年1月，商务部安全与管制局明令禁止两用物项流向日本军事相关用户及能够增强日方军工能力的应用场景；2026年2月，官方把包含三菱造船株式会社在内共20家助力日本军工发展的日本企业纳入出口管控清单。钨金属在军事方面具备众多应用场景，同时我国在钨金属的生产端具备较强的主导作用，如果日本从中国获得钨金属的难度提升，日系刀具供给降低，将会给国产刀具带来较为明显的国产替代契机。我们建议关注钨产业链中能够受益于进口替代的刀具相关企业，具体公司如下。