【国金证券】机械行业研究：看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价-260614（15页）.pdf

1、看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价1、股票组合近期建议关注的股票组合：瑞松科技、永鼎股份、中船特气。2、行情回顾本周板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5个交易日，SW机械设备指数下跌3.61%，在申万31个一级行业分类中排名第25；同期沪深300指数下跌0.82%。(divcenter)图表1：申万行业板块上周表现(/divcenter)2026年至今表现：SW机械设备指数上涨13.41%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨3.18%。上周机械板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5个交易日，机械细分板块涨跌幅前五的板块是印

2、刷包装机械/轨交设备/其他通用设备/工程机械/仪器仪表，涨跌幅为-0.55%/-0.84%/-0.91%/-1.60%/-2.09%。3、核心观点更新MPO需求量扩张，看好MPO自动化设备机遇。MPO（多光纤推入式连接器）是一种淡物理接口中容纳多根光纤的光纤连接器，可容纳12、24、48甚至72根光纤，适合在数据中心等高速、高带宽领域应用。量：根据LightCounting，26Q1光模块市场销售额约为100亿美元，同比增长超90%，LightCounting预测2026年光模块市场有望保持65%增速增长，行业景气度高。根据通道和接口数量不同，单个光模块需要配置12个MPO跳线，MPO需求有望

3、随光模块扩张迎放量。光模块从400G向800G、1.6T升级，通道数大幅增加，直接推动MPO从传统8/12芯向16/24芯升级，MPO芯数增长对MPO制造过程中，多光纤排列、固定、插纤难度提升，自动化设备迫切性有望升级，看好高芯数MPO需求扩张，带动MPO自动化设备机遇。2026年至今表现：2026年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是激光设备/其他自动化设备/磨具磨料/仪器仪表/机器人，涨幅分别为106.20%/64.48%/44.54%/33.92%/18.02%。AI驱动下，光纤涨价趋势有望成为长期趋势，关注光纤光缆标的的投资机会。1）AI成为重要光纤需求领域：根据光纤光缆行业独立调研机

4、构英国商品研究所（CRU），AI与超大规模数据中心成为全球最强劲的增长引擎，低损耗设计、更高规格的光纤（如G.657.A1和G.657.A2等弯曲不敏感光纤）以及极高纤芯数的光缆结构，使得数据中心相关需求成为市场增长的核心。2）光纤价格今年以来进入爆发上涨区间。根据CRU官网，随后，2025年下半年持续攀升，最终在2026年初迎来历史性激增。G.652.D型号在26M3价格指数达到了263，环比明显提升。我们看好光纤价格在AI驱动下持续提升，看好板块的长期投资机会。日本核心供应商减产，关注六氟化钨涨价。钨是重要的军民两用物项，也是关键的半导体特气六氟化钨的核心原料。根据商务部2026年第1号关

5、于加强两用物项对日本出口管制的公告，2026年1月6日起，禁止所有两用物项对日本军事相关用户的出口。根据Theelec报道，日本占全球六氟化钨产能的25%，受中国的钨粉出口管制影响，4月3日关东电化和中央硝子开始通知韩国芯片制造商下半年的停产情况。海外六氟化钨生产大受影响之际，我国供应商凭借稳定的钨粉供应和可靠的客户验证，持续提高出货价格，扭转产业链议价权。根据海关总署，2026年4月我国出口六氟化钨产品单价为150美元/千克，同比提升204%。建议关注中船特气、中巨芯、昊华科技、南大光电、和远气体。4、重点数据跟踪4.1通用机械通用机械景气度拐点向上。5月份制造业采购经理指数（PMI）为50

6、.0%，高于荣枯线，但就业、库存仍弱，复苏基础尚不牢固。4.2工程机械工程机械景气度加速向上。2026年5月销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%，国内销量11628台，同比增长38.6%；出口13166台，同比增长34.2%。(divcenter)图表13：我国房地产投资和新开工面积累计同比(/divcenter)4.3铁路装备铁路装备景气度稳健向上。2025年以来，铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长。4.4船舶船舶景气度下行趋缓。截至2026年5月，全球新造船价格指数为185.01，新造船价格下滑