【江海证券】航运港口行业：新船订单稳居全球第一+船型结构持续优化，行业景气延续-260612（3页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2026 年年 6 月月 12 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：张诗瑶分析师：张诗瑶执业证书编号：执业证书编号：S1410524040001行业评级行业评级：增持增持（首次首次）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益-10.4-13

2、.03-13.74绝对收益-13.47-12.018.42数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2026 年 6 月 11 日数据相关研究报告相关研究报告航运港口行业新船订单稳居全球新船订单稳居全球第一第一+船型结构持续船型结构持续优化优化，行业景气延续，行业景气延续事件：事件：6 月 10 日，波罗的海干散货指数(BDI)报 2771 点，下跌 1.67%；巴拿马型运费指数(BPI)报 2211 点，上涨 0.27%；海岬型运费指数(BCI)报 4301 点，下跌 3.15%；超灵便型船运价指数(BSI)报 1618 点，上涨 0.25%。投资要点：投资要点：6 6 月第一周我国

3、船厂获月第一周我国船厂获 85+885+8 艘艘新新船订单，订单量稳居全球第一船订单，订单量稳居全球第一。据国际船舶网跟踪数据，6 月 1 日-7 日，全球船厂共接获 85+8 艘新船订单，其中中国船厂接获 69+8 艘新船订单，韩国船厂接获 12 艘新船订单，挪威、新加坡和波兰船业也获得相关新船订单。此外，克拉克森统计数据显示，1-4 月全球新船订单为 951艘，合计 85390007 载重吨，同比下降 38 艘、修正总吨同比上升 108.87%。分国分国家来看家来看，我国船厂新签订单 663 艘，合计 19339464CGT，修正总吨占全球新船订单量的 70.24%，稳居全球第一地位；日本

4、船厂接获 18 艘，合计 331957CGT，修正总吨占全球新船订单量的 1.21%；韩国船厂接获 133 艘，合计 5202436CGT，修正总吨占全球新船订单量 18.89%。全球首批最大全球首批最大 LNGLNG 船船建造项目在沪东中华开工，助力航运绿色转型提速建造项目在沪东中华开工，助力航运绿色转型提速。6 月9 日，全球首批 27.1 万立方米 QC-Max 型超大型 LNG 运输船 H1955A，在我国船舶集团沪东中华正式开工。该船型搭载了高效双燃料动力以及全新升级的NO96 Super+薄膜围护系统；相较于市面主流 17.4 万立方米传统船型，该船型载货量提升 57%，货物日蒸发

5、率低至 0.087%，大幅减少 LNG 储运损耗，节能环保与航行安全性能实现全面优化，其综合性能处于行业领先水平。值得注意的是，该项目是我国船舶工业高端化升级的重要里程碑，在复杂的全球经贸与地缘形势下，有效提振了国内外 LNG 全产业链的发展信心。目前，沪东中华在手 LNG船订单近 60 艘，舱容总量位居全球首位，生产排期已延续至 2030 年以后。同时，随着国内造船产能持续释放，我国 LNG 船全球市场占有率已突破 30%，成功打破海外企业在该领域的长期垄断。此外，据中国船舶工业绿色智能发展报告显示，2026 年一季度我国船企新接订单同比增长超 190%，高端船型全球市场份额超 90%，绿色

6、船舶新接订单占比 80.2%，订单覆盖 LNG、甲醇、氨等多种双燃料船和电动船。我们认为，随着国内造船企业技术实力持续增强、产能稳步释放，叠加我国在新能源领域深厚的技术积累以及完善产业链优势，我国在全球 LNG 船等新能源船型的市场占有率将持续上行，并助力全球航运加速绿色转型。投资建议：投资建议：我们认为，在政策、全球船队老龄化加深、脱碳转型预期增强、船厂产能扩大以及更新换代需求不断增强的背景下，造船市场景气度将有望保持。提示关注相关标的：中国船舶、中国动力、中船防务、松发股份、中远海能、潍柴动力、中集安瑞科、亚星锚链、南钢股份、润邦股份。风险提示：经济