华为韬定律、物理AI主题评价及概念股票池：核心算力筑基具身智能破晓-260608（15页）.pdf

1、核心算力筑基，具身智能破晓华为韬定律、物理AI主题评价及概念股票池核心观点“华为韬定律”与“物理AI”的深度融合，标志着AI基础设施与上层应用进入协同创新的新阶段，将驱动从核心半导体、关键硬件到整机系统、平台软件的全产业链价值重估。本报告旨在系统性地剖析“华为韬定律”与“物理AI”两大前沿科技趋势的交汇点，并深度挖掘其在2026年及未来所催生的产业链投资机遇。我们从8大维度对韬定律和物理AI主题进行综合评分，得分分别为80分、90分，并相应地分别选取50个相关受益标的组成韬定律股票池。华为韬定律与物理AI构成“底层算力革命使能上层应用爆发”的深度协同关系韬定律以“时间缩微”替代“几何缩微”，通

2、过器件、电路、芯片、系统四层级协同优化，在有限工艺节点下持续提升能效比，训练效能在部分模型中实现反超英伟达A100(80GB)，为AI算力提供绿色底座。物理AI（具身智能）是AI从虚拟走向实体的关键转折，2026年正从技术验证迈向商业化落地，MarketsandMarkets预测2032年市场规模将达152亿美元（CAGR47.2%）。韬定律通过芯片互连优化、高能效架构及先进封装，较好地满足物理AI对实时性、能效与异构计算的苛刻要求，二者融合正催生从芯片到整机的全产业链投资机遇。物理AI产业链投资机会沿“上游根技术中游承载平台下游应用场景”三层展开，其中上游核心零部件确定性最强、利润率最高韬定

3、律主题的得分较高我们从市值容量、政策有效性、政策支持力度、行业覆盖面、主题估值水平、交易拥挤度、业绩兑现能力、未来想象空间，这8大维度对投资主题进行评分，韬定律主题的得分为80分，其中市值容量、政策有效性、政策支持力度、未来想象空间的得分较高。我们从先进封装、半导体设备、EDA、半导体材料、IC板载与PCB、存储6个维度，选取50个相关受益标的组成韬定律股票池。物理AI主题评价得分较高我们从市值容量、政策有效性、政策支持力度、行业覆盖面、主题估值水平、交易拥挤度、业绩兑现能力、未来想象空间，这8大维度对投资主题进行评分，物理AI主题的得分为90分，其中市值容量、政策有效性、交易拥挤程度、未来想

4、象空间的得分较高。我们从仿真软件、芯片与算力、传感器与3D视觉、机器人、智能驾驶、边缘计算6个维度，选取50个相关受益标的组成物理AI股票池。相关报告技术风险、商业化风险、供应链与地缘政治风险、估值风险、伦理与监管风险。1华为韬定律与物理AI：定义、内涵与产业交汇点1.1华为韬定律：后摩尔时代算力效率的新范式华为“韬定律”是华为为突破传统摩尔定律发展瓶颈而提出的半导体系统级设计路线与工程哲学，其核心思想是以“时间缩微”替代“几何缩微”。该定律不追求单纯缩小晶体管尺寸，而是通过器件、电路、芯片、系统四个层级的协同优化，以降低信号传输时间常数、压缩传播时延为目标，从而在有限工艺节点下持续提升晶体管

5、密度和系统性能。为实现这一目标，韬定律依托逻辑折叠、先进封装与异构集成（如Chiplet、2.5D/3D封装）、以及系统级架构优化（如灵衢总线、存算一体）等使能技术。其提出背景是摩尔定律逼近物理与经济效益的双重极限，华为自2020年起便探索不依赖先进制程、而靠系统创新的自主发展路径；“韬”字寓意“韬光养晦，厚积薄发”，体现了华为长期深耕、体系化突破的战略决心。(divcenter)图1：韬定律核心主张时间缩微(/divcenter)华为“韬定律”在AI芯片设计中的核心价值，是通过系统性架构创新而非单纯依赖制程微缩，来满足AI算力爆发对高能效、高算力密度的紧迫需求。其理念在华为昇腾系列芯片中得到

6、了集中体现：以昇腾910/910B为例，该芯片采用达芬奇架构，通过大规模并行计算核心、高带宽片上互联及先进封装技术，重点优化数据通路以突破“内存墙”瓶颈，从而在PFLOPS级训练算力下实现更高的实际计算效率。虽然韬定律作为设计哲学难以量化单一技术贡献，但其效果体现在芯片整体性能指标上昇腾910B的FP16算力达320TFLOPS，INT8算力达640TOPS，训练效能在部分模型中实现反超英伟达A100(80GB)，这正是“时间缩微”优化系统延迟与功耗的直观成果。对AI算力基础设施而言，韬定律回应了大模型时代数据搬运压力大、能耗成本高的核心痛点，为构建绿色、高能效的AI算力底座提供了可持续的发展