医药生物行业周报（26年第23周）：ASCO会议顺利闭幕关注具备高质量创新能力的公司-260609（18页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0606月月0909日日优于大市优于大市医药生物医药生物周报周报（2626 年第年第 2323 周）周）ASCOASCO 会议顺利闭幕，关注具备高质量创新能力的公司会议顺利闭幕，关注具备高质量创新能力的公司核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报医药生物医药生物优于大市优于大市维持维持证券分析师：陈曦炳证券分析师：陈曦炳证券分析师：彭思宇证券分析师：彭思宇0755-819829390755-S0980521120001S0980521060003证券分析师：肖婧舒证券分析师：肖婧舒0755-S09

2、80525070001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告医药生物周报（26 年第 22 周）-FDA 批准全球首款个性化 MRD检测用于指导治疗决策 2026-06-032026 ASCO 年会摘要总结关注国产双抗、ADC 等创新分子2026-05-27海外制药企业2026Q1业绩回顾MNC在CVRM赛道布局更新2026-05-20创新药及产业链持续高景气医药生物行业 2026 年 5 月投资策略 2026-05-15A 股生物医药行业2025 年报&2026 一季报总结创新药及产业链持续高景气 2026-05-15本周医药板块表现弱于整体市场本周医药板块表现弱于整

3、体市场，化学制药跌幅居前化学制药跌幅居前。本周全部 A 股下跌 1.08%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 1.54%，中小板指下跌 2.26%，创业板指下跌 1.98%，生物医药板块整体下跌 4.57%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌 5.62%，生物制品下跌5.15%，医疗服务下跌 5.00%，医疗器械下跌 4.22%，医药商业下跌 2.56%，中药下跌 2.12%。医药生物市盈率（TTM）30.46x，处于近 5 年历史估值的 50.79%分位数。全球全球首个首个 pan-RASpan-RAS 分子读出临床终点数据分子读出临床终点数据。Daraxonras

4、ib 为全球首个进入临床3期研究的pan-RAS抑制剂，在2026年ASCO会议中公布RASolute302 临床 3 期研究数据，数据截至 2026 年 2 月 10 日，临床研究达到主要终点和次要终点。有效性数据显示，在 RAS G12 突变患者中，Daraxonrasib 治疗对比化疗 mOS 为 13.2mo vs 6.6mo（HR=0.40），mPFS为 7.3mo vs 3.5mo（HR=0.45），ORR 为 33.2%（n=217）vs 11.8%（n=217）；在全部患者中，mOS 为 13.2mo vs 6.7mo（HR=0.40），mPFS 为 7.2mo vs3.6mo

5、（HR=0.49），ORR 为 31.6%（n=237）vs 11.2%（n=241）。安全性数据显示，Daraxonrasib 组（n=241）的中位治疗时间为 6.2mo，化疗组（n=214）的中位治疗时间为 1.5-3.2mo，两组中任何级别的 TRAEs发生率分别为 97.9%vs 93.5%，3 级及以上的 TRAE 发生率为 43.6%vs57.5%，严重的 TRAEs 发生率为 10.8%vs 18.7%，其中 Daraxonrasib 组有 1 名患者死亡。投资建议：投资建议：关注全球临床推进以及数据读出。关注全球临床推进以及数据读出。2026 年 ASCO 会议顺利闭幕，国内

6、多款创新资产在会议中发布高质量的研究成果，国产创新药的竞争力越来越强，全球价值仍在持续兑现。建议关注具备高质量创新能力的公司：科伦博泰生物、康方生物、三生制药和黄医药等。风险提示：风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资总市值总市值归母净利润（亿元）归母净利润（亿元）PEPE代码代码名称名称评级评级(亿元亿元)2022025 5A A2022026 6E E2022027 7E E2022028 8E E2022025 5A A2022026 6E E2022027 7E E2022028 8E E3