【东海证券】医药生物行业周报：2026ASCO国产创新药持续突破-260609（17页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 医药生物医药生物 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2026年年06月月09日日 table_invest 超配超配 Table_NewTitle 2026ASCO国产创新药持续突破国产创新药持续突破 医药生物行业周报（2026/06/01-2026/06/07）Table_Authors 证券分析师证券分析师 杜永宏 S0630522040001 证券分析师证券分析师 付婷 S0630525070003 ta

2、ble_stockTrend table_product table_main 投资要点：投资要点：市场表现：市场表现：上周（6月1日-6月7日）医药生物板块整体下跌4.57%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数3.04个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌11.46%，在申万31个行业中排名第23位，跑输沪深300指数15.50个百分点。当前医药生物板块PE估值为26.80倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为96%。上周子板块均下跌，跌幅前三的化学制剂、其他生物制品、疫苗，跌幅分别为6.03%、5.65%、5.46%。个股方面，上周上涨的个股为64只（占比12.

3、70%），下跌的个股4433只（占比85.91%）。涨幅前五的个股分别为力诺药包（29.41%）、*ST康乐（19.89%）、五洲医疗（15.51%）、太龙科技（11.68%）、纳微科技（10.50%）。行业要闻：行业要闻：科伦博泰OptiTROP-Lung05是Sac-TMT联合帕博利珠单抗（K药）对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性晚期NSCLC的III期临床研究，联合组显著延长PFS，mPFS尚未达到vs 5.7个月，HR低至0.35（p0.0001），ORR为70.2%（对照组K药单药42%）。该研究是全球首个ADC+IO一线NSCLC取得III期阳性结果，有望改写PD-L1阳性NS

4、CLC一线用药格局。康方生物HARMONi-6是依沃西单联合化疗头对头对比替雷利珠单抗联合化疗，一线治疗驱动基因阴性晚期鳞状NSCLC的III期临床研究，实现PFS、OS双优效阳性：mPFS为 11.1个月（对照组6.9个月，HR=0.60）、mOS为27.9个月（对照组23.7个月，HR=0.66）。该研究是全球首个肺癌领域“IO+化疗”头对头取得双终点显著获益的III期临床试验，有望成为中国鳞癌一线治疗新标准。迪哲医药WU-KONG28全球III期临床研究获得成功，舒沃替尼中位PFS显著优于含铂双药化疗（mPFS 10.3 vs 7.5个月，HR=0.65，P=0.0008），BoR达68

5、.1%（vs化疗组35.4%），实现了EGFR exon20ins NSCLC难治靶点“去化疗”确证性循证医学证据“零的突破”，有望改写EGFR exon 20ins突变类型肺癌的一线治疗格局。同时，针对耐药问题的第四代EGFR-TKI和新的联合疗法也展示了巨大潜力。投资建议：投资建议：2026 ASCO年会上国产创新药取得了重要突破，多项重磅临床数据集中披露，全球肿瘤治疗范式迎来IO2.0+ADC的迭代升级，以依沃西单抗为代表，二代双抗联合化疗，覆盖全PD-L1分层人群；以sac-TMT+K药为代表，ADC联合PD-1，在PD-L1阳性人群实现疗效跨越升级。生物医药作为国内具有全产业链优势的

6、行业，随着临床数据读出、重磅BD与新技术突破，全球竞争力持续加强。建议关注2026年有实质性临床进展的创新药企业，同时建议关注业绩边际持续向好的CXO、上游科学试剂、器械设备、医疗服务等细分板块及个股的投资机会。个股推荐组合：科伦药业、众生药业、贝达药业、开立医疗、羚锐制药、华厦眼科；个股关注组合：荣昌生物、特宝生物、千红制药、益丰药房、普门科技、百普赛斯。风险提示：行业政策风险；公司业绩不及预期风险；风险提示：行业政策风险；公司业绩不及预期风险；研发进展不及预期风险；研发进展不及预期风险；药械产品安药械产品安全事件风险等。全事件风险等。-23%-12%-2%8%18%29%39%25-062