轻工制造及纺服服饰行业周报：李宁牵手库里开启品牌全球化新范式-260607（18页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分李宁牵手库里，开启品牌全球化新范式李宁牵手库里，开启品牌全球化新范式轻工制造及纺服服饰行业周报轻工制造及纺服服饰行业周报轻工制造证券研究报告/行业定期报告2026 年 06 月 07 日评级评级：增持增持（维持）（维持）分析师：郭美鑫分析师：郭美鑫执业证书编号：执业证书编号：S0740520090002Email：分析师：吴思涵分析师：吴思涵执业证书编号：执业证书编号：S0740523090002Email：基本状况基本状况上市公司数169行业总市值(亿元)10,466.35行业流通市值(亿元)9,006.23行业行业-市场走势对

2、比市场走势对比相关报告相关报告1、乐舒适股东增持，看好经营稳健、估值底部的消费龙头2026-06-012、晨光股份拟大额回购，重视底部布局机会2026-05-263、亚朵零售持续高增，坚定看好科技睡眠赛道2026-05-18重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2024A2025A2026E2027E2028E2024A2025A2026E2027E2028E顾家家居27.671.742.202.542.823.0915.90 12.58 10.889.808.96买入百亚股份16.000.660.480.941.221.4724.24 33.33 17.02 13.12 10.89买入

3、华利集团33.853.292.753.083.433.7610.29 12.31 10.999.879.00买入晨光股份22.171.521.431.641.892.1414.62 15.50 13.52 11.71 10.36买入备注：股价取 2026/6/5 收盘价报告摘要2026/6/1-2026/6/5 上证指数-1%，深证成指-1.67%，轻工制造指数-1.46%，在 28个申万行业中排名第 11；纺织服装指数-1.84%，在 28 个申万行业中排名第 15。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：包装印刷（-0.23%），家居用品（-0.94%），造纸（-1.92%），文娱用品（-5.6

4、%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：服装家纺（-0.89%），饰品（-2.62%），纺织制造（-3.08%）。品牌服饰品牌服饰：李宁与库里及库里品牌达成长期合作李宁与库里及库里品牌达成长期合作，推进双方多品类及全球化发展推进双方多品类及全球化发展。2026 年 6 月 2 日，李宁品牌正式宣布，与美国篮球运动员斯蒂芬库里（StephenCurry）及库里品牌（Curry Brand）达成长期合作。双方将以品牌共建为基础，围绕多品类专业运动装备开发、体育文化推广与新一代年轻运动群体链接，共同探索李宁品牌与库里品牌全球化发展的更多可能。未来，双方将共同推动李宁品牌及库里品牌的全球化发展，以篮球

5、和高尔夫为起点，覆盖多元运动场景。建议关注：1）以大单品策略提升品牌形象与整体销量的家纺龙头【水星家纺】、【罗莱家纺】；2）2026 年为体育大年，冬奥会、世界杯、亚运会等重大赛事有望带动运动户外产品销售，关注功能性鞋服消费【安踏体育】、【李宁】、【361 度】和【波司登】等；3）主业底部向上，利润弹性可期，看好线下特卖打开第二曲线的【海澜之家】。个护：个护：内销内销 618618 开局平淡，出海龙头经营强韧性开局平淡，出海龙头经营强韧性+大股东增持，估值低位大股东增持，估值低位+长期成长期成长逻辑演绎下继续推荐乐舒适长逻辑演绎下继续推荐乐舒适、百亚股份百亚股份。乐舒适：非洲经营稳健，Q2 拉

6、美工厂投产贡献下半年增量，大股东增持彰显信心。4 月 27 日-5 月 22 日，公司控股股东杨艳娟女士通过二级市场合计增持 189.2 万股，增持完成后，沈延昌先生与杨艳娟女士持有 3.34 亿股，占总股本 53.74%，彰显长期信心。此外，4 月 22 日，乐舒适秘鲁卫品厂正式全面投产运营，开启秘鲁本地化制造新征程，继 2025 年投产的萨尔瓦多工厂之后，乐舒适在拉美的布局持续深化。基于公司渠道能力与本土化优势，空白的新兴市场开拓，及从纸尿裤到卫生巾的品类延伸，看好公司长期成长。百亚股份：电商盈亏考核优先于 GMV 增长，线下外围市场高成长+盈利迅速爬坡，我们认为公司当下处于由“估值安全垫