计算机行业周报-AI Infra大会：CPU与超节点两大机遇-260531（18页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业周报 20260531 AI Infra 大会：CPU 与超节点两大机遇 市场回顾 本周（05.25-05.29）沪深 300 指数上涨 0.97%，中小板指数下跌 1.65%，创业板指数上涨 2.53%，计算机（中信）板块下跌 5.87%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST 易录、真视通、麦迪科技、电科数字、和仁科技；跌幅前五名分别为：佳华科技、盛视科技、思特奇、道通科技、荣科科技。行业要闻 国务院关于印发城市更新“十五五”规划的通知。我国将加快研究推进人工智能健康发展综合性立法、低空经济等立法。广州“十五

2、五”规划纲要：重点突破国产化人工智能算力芯片适配、异构算力动态调度技术。公司动态 中望软件：广州中望龙腾软件股份有限公司于近日收到政府补助款项共计人民币300.00 万元，为与收益相关的政府补助，占公司最近一个会计年度经审计净利润的 14.46%。补助的类型及其对上市公司的影响公司根据企业会计准则第 16 号政府补助的有关规定，确认上述事项并划分政府补助类型。上述实际获得的政府补助未经审计，最终的会计处理以及对公司损益的影响情况仍须以审计机构年度审计确认后的结果为准。同有科技：为满足业务发展和经营需要，近日公司全资子公司鸿秦(北京)科技有限公司向兴业银行股份有限公司北京龙域支行申请授信额度 1

3、,000 万元，由公司为该笔银行授信提供最高额连带责任保证。公司与兴业银行签订了最高额保证合同。上述担保属于已审议通过的担保事项范围，无需再次提交董事会或股东会审议。投资建议 AI Agent 时代 Token 需求的非线性增长，或直接带来持续高速增长的 AI 算力需求。CPU 算力强化智能体调度、超节点异构架构实现算力高效协同等方向，已经成为国内外科技巨头的主要发力领域，有望成为当前 AI 算力基础设施发展的核心趋势。建议关注：1）国产算力：浪潮信息、寒武纪等。2）CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材、广合科技等。3）大模型：智谱、MiniMax 等。4）算力租赁：宏景科技、协创数

4、据等。风险提示：人工智能政策落地不及预期，行业竞争加剧。推荐 维持评级 分析师 吕伟 执业证书：S0590525110033 邮箱：lvwei_ 分析师 郭新宇 执业证书：S0590525110034 邮箱： 相对走势 相关研究 1 计算机行业周报 20260523：算力租赁的“下一站”：Token 运营-2026/05/23 2 计算机行业周报 20260517：Claude：AI史上最成功的“逆袭”-2026/05/17 3 计算机行业事件点评：再谈 CPU 重大机遇-2026/05/13 4 计算机行业周报 20260510：聚焦字节 AI链-2026/05/10 5 计算机行业事件点评

5、：豆包收费是 Token经济标志性事件-2026/05/06 -10%10%30%50%2025/52025/112026/5计算机沪深3002026 年 05 月 31 日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/计算机 目录 1 本周观点.3 1.1 CPU：有望成为存算协同与 Agentic AI 时代的核心.3 1.2 超节点：AI 时代新型基础设施，国内外龙头加速发力.7 1.3 投资建议.11 2 行业新闻.12 3 公司新闻.13 4 本周市场回顾.14 5 风险提示.16 插图目录.17 表格目录.17 本公司具备证券投资咨询业

6、务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 行业定期报告/计算机 1 本周观点 本周 5 月 28 日，我们举办“AI Infra 大时代”论坛，多位嘉宾就 CPU、超节点等当前关注度较高的领域进行讲解。本篇报告也将对相关领域的发展最新趋势进行分析。1.1 CPU：有望成为存算协同与 Agentic AI 时代的核心 大模型训练推理场景：MFU 波动导致算力严重浪费。根据英特尔商用官方公众号，企业斥资搭建的 GPU 集群实际 MFU（模型算力利用率）往往仅为 40%-50%，超过一半的算力因等待任务处于空转状态。1）I/O 等待引发算力停顿：GPU计算速度远高于存储系统吞吐量，训练阶