计算机行业：MiniMax M3发布博通预计第三财季营收同比增长84%-260608（10页）.pdf

1、MiniMaxMiniMax M3 M3 发布，发布，博通预计第三财季营收同比增长博通预计第三财季营收同比增长84%84%证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队平安证券研究所计算机团队20262026年年0606月月0808日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款计算机行业计算机行业 强于大市（维持）强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN刘云坤S1060525120004（证券投资咨询）LIUYUNKUN核心摘要核心摘要行业要闻及简评行业要闻及简评：1 1）MiniM

2、axMiniMax M M3 3 发布发布，聚合前沿聚合前沿 CodingCoding 能力能力、1 1M M 上下文上下文、原生多模态原生多模态。6月1日，MiniMax M3 正式发布。MiniMaxM3 在编程和智能体等专业任务上达到行业前沿，使用了 MiniMax 提出的全新注意力架构 MSA（MiniMax Sparse Attention），最高支持 1M 超长上下文。它也是一个原生多模态模型，支持图片和视频的输入，并能操作电脑桌面。前沿 Coding 能力、1M 上下文、原生多模态，这三种能力是海外闭源前沿模型所必须拥有的。M3 是国内第一个齐备这些要素的模型，也是目前唯一的开源

3、模型。2 2）博通公布博通公布20262026财年第二财季业绩财年第二财季业绩，预计第三财季营收同比增长预计第三财季营收同比增长8484%。美国当地时间6月3日，博通（Broadcom）公布了截至2026年5月3日的2026财年第二季度财务业绩，提供了2026财年第三季度的指引。“第二季度合并收入同比增长48%，达到创纪录的222亿美元。调整后的EBITDA同比增长52%，达到创纪录的152亿美元，占收入的69%，”博通首席财务官Kirsten Spears表示，“第三季度，我们预计合并收入同比增长84%，达到294亿美元，非GAAP营业利润率稳定在67%，反映出我们强大的经营杠杆。”博通第三

4、财季营收指引超出华尔街约285亿美元的预期。博通的AI半导体业务收入在第二财季同比增长近一倍，达到108亿美元。博通CEO陈福阳同时重申了全年AI半导体营收超1000亿美元的指引，并表示这一势头将延续至2027财年。重点公司公告：重点公司公告：1）新易盛发布2026年6月1日投资者关系活动记录表。2）银之杰发布关于市场传闻的澄清公告。3）长光华芯发布关于向关联方增资的公告。4）天阳科技发布关于对外投资设立合资公司的公告。一周行情回顾：一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌1.97%，沪深300指数下跌1.54%，前者跑输后者0.43pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，

5、剔除负值）为48.8倍。本周，计算机行业358只A股成分股中，127只股价上涨，229只下跌，2只持续停牌。投资建议：投资建议：MiniMax M3 正式发布，是国内首个也是目前全球唯一齐备前沿 Coding 能力、1M 上下文、原生多模态三种能力的开源模型。博通公布2026财年第二财季业绩，创历史新高，预计第三财季营收同比增长84%。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯

6、中科、工业富联、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、沐曦股份、摩尔线程、华勤技术、智微智能、景嘉微、软通动力、拓维信息、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、长光华芯、永鼎股份、世嘉科技。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、德赛西威，建议关注合合信息、卓易信息、星环科技、鼎捷数智、汉得信息、索辰科技、税友股份、光云科技、普联软件、泛微网络、致远互联、锐明技术。风险提示：风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展不及预