纺织服装行业：Adidas登顶天猫618抢先购运动品类榜首抖音渠道家纺及运动户外增速领先-260607（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.07 Adidas 登顶天猫登顶天猫 618 抢先购运动品类榜抢先购运动品类榜首，抖音渠道家纺及运动户外增速领先首，抖音渠道家纺及运动户外增速领先 Table_Industry 纺织服装业纺织服装业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 纺织服装业美棉产区干旱仍处近五年高位，国内棉花补贴价格落地2026.06.01 纺织服装业上游盈利弹性有望进一步扩大，下游显利润率修复趋势2026.05.

2、29 纺织服装业多个海外品牌最新财季表现超预期，4 月中国纺服社零增速环比放缓2026.05.24 纺织服装业5 月美国&全球棉花供需相较2 月AOF 预测收紧，4 月制造台企营收多环比改善2026.05.17 纺织服装业2020-26Q1 全球运动标的复盘：聚焦细分 Beta与国货 Alpha2026.05.13 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 盛开(分析师)021-23154510 S0880525040044 赵博(分析师)010-83939831 S0880524070004 本报告导读：本报告导读：Adidas 登顶天猫登顶天猫 618 抢先购运动品类榜首抢先

3、购运动品类榜首，安踏、迪桑特提升，安踏、迪桑特提升 2个名次，比音勒芬个名次，比音勒芬入榜男装前十；抖音渠道入榜男装前十；抖音渠道家纺（家纺（+38%）与运动户外（）与运动户外（+37%）领先）领先，富安娜，富安娜（+393%）、李宁李宁（+56%）与）与 Adidas（+37%）销售销售表现亮眼表现亮眼。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：1）伴随巴西减产落地、美国和中国进入棉花播种季，35月是美棉价格重要的催化窗口期，我们仍看好受益于美棉价格上行带来业绩弹性的纱线龙头，重点推荐【百隆东方】、【天虹国际集团】；2）男装龙头【比音勒芬】在 25 年品牌加大投入之

4、下，我们认为其在 26 年具备释放业绩的潜力，尤其考虑到主品牌电商占比较低、奥莱渠道稳步布局，未来持续性增长动能充沛；3）推荐当下基本面稳健&高股息龙头【富安娜（股息率 6%以上）】、【九兴控股（股息率约 10%）】；4）推荐低估值&具备稀缺品牌矩阵龙头【安踏体育】。Adidas 登顶天猫登顶天猫 618 抢先购抢先购（5.21-5.30）运动品类榜首运动品类榜首。1）运动：）运动：TOP5 为 Adidas（+3 名）/FILA/Nike/Lululemon/李宁，Adidas 登顶榜首，此外安踏、迪桑特均提升 2 个名次，鬼虎冢入榜前十；2）户）户外：外：TOP5 为北面/可隆（+1 名）

5、/迪卡侬/骆驼/伯希和（+1 名），哥伦比亚、HELLY HANSEN 入榜前十名；3）男装：）男装：TOP5 为优衣库/海澜之家/哈吉斯/太平鸟男装（+1 名）/波司登(新入榜)，比音勒芬入榜前十；4）女装：）女装：TOP5 为优衣库/UR/mo&co（+1 名）/朗姿（+2名）/ZARA，波司登、之禾入榜前十；5）箱包配饰：）箱包配饰：TOP5 为 Songmont（+3 名）/裘真（+6 名）/Coach/Grotto/蕉下。在在抖音抖音 618 好物节活动好物节活动（5.15-6.3）中，中，家纺及运动户外增速领先。家纺及运动户外增速领先。分行业看，家纺（+38%）与运动户外（+37%

6、）增速领先。服装大盘收入同比+27%，童装/男装/女装收入分别+35%/+29%/+26%。1）运）运动户外：动户外：户外及高端运动品牌排名靠前，大众运动中李宁（+56%）与 Adidas（+37%）排名领先。2）家纺：）家纺：富安娜增长迅猛（+393%），水星/亚朵星球/罗莱收入同比+59%/+55%/+45%。3）男装：）男装：比音勒芬增速第一（+337%），利郎（+77%）与哈吉斯（+62%）表现佳。4）女装：女装：安娜蔻（+71%）、朗姿（+62%）、Koradior（+55%）、JNBY（+47%）表现靠前。5）休闲：）休闲：优衣库收入翻倍（+102%）。Lululemon FY26