电新环保行业周报：持续聚焦户储、锂电大市值标的-260607（6页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 6 月 7 日 行业研究行业研究 持续聚焦户储、锂电大市值标的持续聚焦户储、锂电大市值标的 电新环保行业周报 20260607 电力设备新能源电力设备新能源 买入（维持）买入（维持）环保环保 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：殷中枢分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452071 分析师：郝骞分析师：郝骞 执业证书编号：S0930520050001 021-52523827 分析师：陈无忌分析师：陈无忌 执业证书编号：S0930522070001 021-52523693 分析师分析师：邓怡

2、亮：邓怡亮 执业证书编号：S0930525070003 021-52523802 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 -20%0%20%40%60%80%100%2025/6/52025/10/52026/2/42026/6/6电力设备(申万)环保(申万)沪深300 资料来源：iFinD 整体观点：整体观点：科技板块波动加大；周五美国非农数据公布后，美股科技股调整较多，后续加息预期升温、中美科技巨头上市等因素或对流动性造成一定冲击。因此，我们整体依然以防御为核心策略，建议聚焦 26Q2 业绩预期好的方向及大市值标的以减少波动。1、户储：在电新各细分领域中，我们预计户储是

3、26Q2 业绩表现最好的细分领域，其市场关注度较高；随着厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续演绎，后续需持续跟踪板块估值与油价预期。建议关注德业股份。2、锂电：电池端建议持续关注具有一定防御属性的宁德时代；目前海外新能源车需求较好，但国内新能源车、储能需求层面尚未有增量逻辑；锂电材料端扩产后，逻辑有所弱化。3、SST/HVDC：行情与算力板块走势相关度较高，短期或随科技板块波动，后续企稳后可持续关注；重点关注与台达存在潜在合作机会、具有一定预期差的标的。建议关注：1）台达链：可立克、京泉华、科威尔；2）龙头标的：阳光电源、特锐德、金盘科技；3）HVDC：中恒电气。4、氢能：当前预期较低，板块处于

4、相对低位，有望成为政策重点发力方向，重点关注 6 月产业优化政策或碳相关政策出台情况；预计后续政策将聚焦堵点难点问题、部署下一阶段重点任务、加快培育氢能未来产业，板块有望迎来新的催化。建议关注华电科工、石化机械，电投绿能、中国天楹、嘉泽新能。风险提示：风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。要点要点 敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告 电力设备新能源、环保电力设备新能源、环保 储能：储能：1 1、国内储能：国内储能：后续需持续关注各地区的煤电容量电价定价、各地区的储能项目清单规模、现货市场的价差变化情况；此外，储能招中标数据、储能装机数据和储能电芯排产数

5、据也需持续监测。2 2、海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。海外大储：美国缺电逻辑有望再度演绎。美国缺电大逻辑不变，基本面持续景气，后续可重点关注美国数据中心厂商和国内储能企业的实质接洽。3 3、海外户储：海外户储：在电新各细分领域中，我们预计户储是 26Q2 业绩表现最好的细分领域，其市场关注度较高；随着厄尔尼诺导致全球高温，行情有望持续演绎，后续需持续跟踪板块估值与油价预期。风电：风电：新增装机量：新增装机量：根据国家能源局，2025 年国内风电新增装机量为 119.33GW，同比增长 50.40%，其中陆风 112.7GW，同比增长 49%，海风 6.6GW，同比增长63%；2026 年

6、 1-4 月国内风电新增装机量为 21.26GW，同比增长 7%；其中 4月新增装机 5.49GW，同比增长 3%。图图 1 1：国内风电新增装机及同比增长情况：国内风电新增装机及同比增长情况 图图 2 2：国内风电月度新增装机情况国内风电月度新增装机情况 69.5 29.5 32.9 69.1 75.8 112.7 15.6 3.1 17.4 4.1 6.8 4.0 6.6 0.2-100%-50%0%50%100%150%200%250%020406080100120140陆上新增装机海上新增装机总新增同比（右轴）11.04 4.73 5.49 051015202530354012月3月4