【江海证券】基金业协会第四届会员代表大会点评：锚定高质量发展，力争“十五五”建成一流投资机构-260606（5页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告宏观事件点评报告证券研究报告宏观事件点评报告2026 年年 6 月月 6 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部宏观事件点评报告基金业协会第四届会员代表大会点评：基金业协会第四届会员代表大会点评：锚定高质量发展，力争“十五五”建成一流投资机构锚定高质量发展，力争“十五五”建成一流投资机构投资要点投资要点 行业发展成就显著，全球第二大资管市场地位稳固。

2、行业发展成就显著，全球第二大资管市场地位稳固。我国基金行业历经近 30年发展，资产管理规模已突破 85 万亿元，稳居全球第二。过去五年，行业核心功能持续彰显：私募股权创投基金为未上市未挂牌企业注入 5.25 万亿元创新资本，相当于同期境内企业股票融资规模的 90%；公募基金投资先进制造和科创领域股票超 6 万亿元；基金行业股票投资规模达 13.4 万亿元，持有 A 股流通市值占比 13.7%。截至目前，基金行业服务投资者超 8.6 亿人，渗透率达 60%；公募基金规模突破 39 万亿元，五年来累计分红 2.5 万亿元、创造利润 3.6 万亿元，已成为居民共享经济发展红利的核心渠道。明确“十五五

3、”核心目标，行业进入质效提升关键期。明确“十五五”核心目标，行业进入质效提升关键期。会议提出力争“十五五”期间建设一流投资机构取得突破性进展，标志着行业正式从“量的扩张”转向“质的提升”。监管层面将持续深化公募基金改革，坚决落实 6 月 5 日发布的私募基金指导意见，研究制定配套三年行动方案，建立涵盖准入、持续监管、风险化解、服务发展的“1+N+X”制度体系，推动行业在规范中发展、在发展中提升。四大发展要求精准发力，破解行业结构性矛盾。四大发展要求精准发力，破解行业结构性矛盾。一是规范为先，全面整治私募基金违规募集、利益输送、通道化等问题，同时督促公募基金补齐公司治理、投资运作短板；二是客户为

4、本，加快从“重规模”向“重回报”转型，通过强化利益绑定、优化绩效考核遏制赌押赛道、风格漂移等顽疾，推进买方投顾转型；三是功能为要，引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，完善投后赋能，畅通募投管退循环；四是创新为基，稳妥运用人工智能、大数据赋能投研与风控，推动头部机构综合化、中小机构特色化发展，坚决遏制伪创新。程序化交易监管持续完善，维护市场公平秩序。程序化交易监管持续完善，维护市场公平秩序。针对量化私募、外资、公募等各类主体的程序化交易行为，证监会将在现有交易报告、降频降速等措施基础上，深入调研完善监管机制，突出公平性与规范性，防范技术优势滥用，严厉打击操纵市场行为，保护中小投资者

5、合法权益。长期利好权益市场与实体经济。长期利好权益市场与实体经济。政策引导将推动行业提升权益投资能力，逐步缩小与成熟市场权益类基金占比差距，吸引更多中长期资金入市，改善资本市场投资者结构，同时为新质生产力培育提供持续的长期资本支撑。风险提示 风险提示：本研究包含但不限于以下风险：政策落地进度不及预期风险、行业转型短期业绩波动风险、监管趋严超预期风险、资本市场系统性风险、行业竞争加剧风险。具体请参阅本篇风险提示。分析师：梁俊炜分析师：梁俊炜执业证书编号：执业证书编号：S14105240900012 2敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告金融工程报告6 月 6 日，证监会主席吴清在中国证券投资基

6、金业协会第四届会员代表大会上发表讲话，系统总结基金行业近 30 年发展成就，深刻剖析“大而不强、大而不优”的结构性矛盾，并对“十五五”期间建设一流投资机构作出全面部署。吴清指出，行业资管规模已超 85 万亿元，公募基金突破 39 万亿元，但在权益投资占比、专业服务能力等方面仍有明显短板。他提出“规范为先、客户为本、功能为要、创新为基”四项要求，强调加快从“重规模”向“重回报”转型，引导资本做耐心资本、投早投小投硬科技，同时持续完善程序化交易监管，坚决打击违法违规行为，为行业高质量发展划定了清晰航向。行业发展成就显著，全球第二大资管市场地位稳固。我国基金行业历经近 30 年发展，资产管理规模已突