通信行业事件点评报告：保偏光纤高价值细分赛道CPONPO新增量-260605（3页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.06.05 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 通 信 行 业 事 件 点 评 报 告 保偏光纤：高价值细分赛道，CPO/NPO 新增量 分析师 安子超 登记编号：S1220525120002 林亮亮 登记编号：S1220525110001 黄王琥 登记编号：S1220525110002 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 总股本（亿元）销售收入（亿元）利润总额(亿元)行业总额(PE)平均股价(元)行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 谷歌云 2026 Next 大会更新第八

2、代 TPU 芯片进展2026.04.26 谷歌 NEXT 大会临近，重视谷歌链投资机会 2026.04.19 2026 年 GTC&OFC 大会前瞻，关注光互联技术进展2026.03.15 英伟达战略性投资 Lumentum 和 Coherent，看好硅光产业发展2026.03.03 保偏光纤是特种光纤的一种，使用保偏光纤能够保证线偏振方向不变，提高相干信噪比，以实现对物理量的高精度测量。保偏光纤主要应用于光纤陀螺，光纤水听器等传感器和 DWDM、EDFA 等光纤通信系统。光纤陀螺及光纤水听器等可用于军用惯导和声呐。因此，保偏光纤主要用于航空、航天、航海等领域。根据 QYResearch,预计

3、 2029 年全球保偏光纤市场规模达到 4.5亿美元。保偏光纤保偏光纤新新市场市场：CPO/NPOCPO/NPO 的的必选项必选项 CPO/NPO 共同的设计语言：硅光引擎（OE）与外置光源（ELS）。交换芯片离硅光引擎更近，激光光源离硅光引擎更远。这一设计方案的变化，将显著带动保偏光纤需求。交换芯片与硅光交换芯片与硅光引擎引擎距离缩短至厘米距离缩短至厘米/毫米级毫米级。CPO/NPO 方案的技术优势，均通过缩短交换芯片（Switch ASIC）与光引擎之间的距离，来减少 PCB 走线带来的信号损耗，从而在底层设计上节省高功耗的 DSP 芯片，节约功耗、提升带宽密度。二者不同的是，CPO 采用

4、 OE 与 ASIC 共封装的方案，将 OE与 ASIC 之间的距离缩短至 1cm 以内；而 NPO 作为过渡方案，保留了光引擎作为独立单元的设计，通过贴装在交换机主板靠近 ASIC 芯片的位置，OE 与ASIC 之间的距离在 5cm 以内。外置外置光源方案光源方案，激光光源，激光光源与与硅光引擎的距离硅光引擎的距离大幅提升大幅提升。与此同时，激光光源的设计，从贴近光引擎，变为了外置光源的设计。其主要目的在于实现热隔离与提升可维护性。一方面，激光器对温度非常敏感，温度升高会使得输出功率下降、寿命缩短、可靠性下降等，将激光器外置有助于实现更好的温控。另一方面，激光器属于寿命与可靠性更敏感的器件，

5、采用外置光源（ELS）方案可以提升系统可维护性。保偏光纤成为连接保偏光纤成为连接 OEOE 与与 ELSELS 的桥梁。的桥梁。硅光引擎（OE）与外置光源（ELS）之间通常采用含保偏光纤的光纤阵列单元（FAU）进行连接。ELS 通常输出的是高功率连续激光（CW 光源），而在硅光系统中，很多器件（例如硅光波导、调制器）都对输入光的偏振态高度敏感。若光信号的偏振态在传输过程中发生随机变化，将导致进入硅光芯片的耦合效率显著降低，引起插入损耗变化、链路稳定性恶化等。因此，在 ELS 与硅光引擎之间，必须尽可能保证光的偏振方向稳定。而保偏光纤就是维护光偏振的核心材料。预计预计 CPO/NPOCPO/NP

6、O 带动保偏光纤市场快速增长带动保偏光纤市场快速增长 单台单台 CPO/NPOCPO/NPO 的保偏光纤用量超百米。的保偏光纤用量超百米。根据英伟达 Quantum-X CPO 交换机设计方案，一个主机含 4 个 ASIC 交换芯片，每个 ASIC 周围配置 6 个 OEG（光引擎组），每个 OEG 带 3 个 OE（光引擎），每个 OE 配置 16 根单模光纤与 2 根保偏光纤。因此，单台 CPO 交换机保偏光纤用量达到 144 根。假设单根光纤长度为 1m（考虑产品良率及光纤损耗），我们预计单台 CPO/NPO的保偏光纤用量达到 144 米。保偏光纤保偏光纤价格价格可超百元可超百元/米米。