【开源证券】农林牧渔行业周报：现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏-260607（15页）.pdf

1、农林牧渔农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 农林牧渔农林牧渔 2026 年 06 月 07 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 端午前大猪集中兑现预期升温，二育与库存博弈下产能去化节奏仍需观察行业周报-2026.5.31 端午前现货仍受大猪压制，3750 万头调控目标推能繁去化行业周报-2026.5.24 4 月供给边际缓和但压力仍大，猪价探底反弹二育托底增强行业点评报告-2026.5.21 现货低位震荡延续现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏仔猪端转弱或影响后续去化节奏 行业周报行业周报 陈雪丽（分析师）陈雪丽（

2、分析师） 证书编号：S0790520030001 周观察：周观察：现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏现货低位震荡延续，仔猪端转弱或影响后续去化节奏 供给高位背景未改，猪价延续低位弱稳运行。供给高位背景未改，猪价延续低位弱稳运行。截至 6 月 5 日，全国生猪均价为9.52 元/公斤，较 5 月 29 日下降 0.01 元/公斤；同期日屠宰量为 16.30 万头，较 529 日增加 0.90%。当前现货继续弱平衡震荡。出栏体重方面，出栏体重方面，集团场继续正常降重，散户端大猪压力仍未出清。展望后市，展望后市，短期猪价预计仍以低位窄幅震荡为主，后续重点关注端午后大猪兑现进度、二育去库节

3、奏以及 6 月供给兑现强度。二育栏舍利用率高位回落，成交占比继续下降。二育栏舍利用率高位回落，成交占比继续下降。截至 5 月 31 日，二次育肥栏舍利用率为 41.9%，较 5 月 20 日的 46.5%回落 4.6pct。同时，二育占实际销量比重在 5 月持续回落，5 月上旬/中旬/下旬分别为 1.79%/1.16%/0.82%。二育新补栏热度减弱，前期在栏猪源正逐步兑现。需求端看，需求端看，冻品库存仍处高位，且继续小幅累积。截至 6 月 4 日，全国冻品库容率升至 25.07%，较 5 月 28 日的 25.05%增加 0.02pct。库存仍在高位缓慢累积，但上升斜率已明显放缓。仔猪端前期

4、修复放缓利润重新走弱，后续仍需警惕仔猪端前期修复放缓利润重新走弱，后续仍需警惕 7-8 月压力释放。月压力释放。截至 6 月 2日，7kg 仔猪价格 253 元/头，较上周下降 14 元/头，降幅 5.24%，4 月中旬以来的修复走势已出现回落。利润端看，利润端看，截至 6 月 4 日，销售仔猪头均利润为-27 元/头，较上周走弱 14 元/头，本周销售商品猪利润亏损加深 5.85 元/头。整体看，整体看，后续随着放养企业采购缩量、仔猪供应继续释放，7 月下旬至 8 月仔猪价格面临加速下跌压力，若仔猪销售进一步受阻，母猪端去化或因此被动加快。仔猪端后续需重点跟踪仔猪价格是否重新转弱及放养企业采

5、苗节奏变化。重点新闻重点新闻：（1）农业农村部 1025 号公告落地:6 款新饲料产品获批，原料目录增补两类新品。（2）国务院印发加快农业农村现代化“十五五”规划农业科技自立自强水平大幅提高。本周市场表现（本周市场表现（6.1-6.5）：农业板块跑）：农业板块跑输输大盘大盘 3.07 个个百分点百分点 本周上证指数下跌 1.00%，农业指数下跌 4.07%，跑输大盘 3.07 个百分点。子板块来看，种植板块领涨。个股来看，京基智农（+12.44%）、中粮糖业（+12.17%）*ST 景谷（+8.02%）领涨。本周价格本周价格跟踪跟踪（6.1-6.5）：本周）：本周鲈鱼鲈鱼等农产品价格环比上涨等

6、农产品价格环比上涨 6 月 5 日全国外三元生猪均价为 9.59 元/kg，较上周下跌 0.01 元/kg；仔猪均价为21.22 元/kg，较上周下跌 0.49 元/kg；白条肉均价 13.09 元/kg，较上周下跌 0.03 元/kg。6 月 5 日猪料比价为 2.85:1。自繁自养头均利润-343.76 元/头，环比-4.53 元/头；外购仔猪头均利润-305.7 元/头，环比-37.01 元/头。风险提示：风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。-24%-12%0%12%24%36%2025-062025-102026-02农林牧渔沪深300相关研究报告相关研究报告 行