【中银证券】化工行业周报：国际油价上涨，R22价格上涨、MDI价格下跌-260607（12页）.pdf

1、 基础化工基础化工|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2026 年年 6 月月 7 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 不确定背景下的确定性不确定背景下的确定性20260601 化工行业周报化工行业周报 2026053120260601 化工行业周报化工行业周报 2026052420260524 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 基础化工基础化工 证券分析师：余嫄嫄证券分析师：余嫄嫄(8621)20328550 证券投资咨询业务证书编号：S1300517050002 证券分析师：范琦岩证券分析师：范琦岩

2、证券投资咨询业务证书编号：S1300525040001 化工行业周报化工行业周报 20260607 国际油价上涨，R22价格上涨、MDI价格下跌 地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：1.大型能源央企；大型能源央企；2.原料原料供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；3.供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。行业动态行业动态 本周（06.01-06.07）均价跟踪的100 个化工品种中，共20 个品种价格上涨，60 个品

3、种价格下跌，20 个品种价格稳定。跟踪产品中24%的产品月均价环比上涨，68%的产品月均价环比下跌，8%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为 R22（巨化）、煤焦油（山西）、MAP（四川金河 55%）、PTA(华东）、NYMEX 天然气；周均价跌幅居前品种为甲苯（华东）、三氯乙烯（华东）、硝酸（华东地区）、环氧氯丙烷（华东）、尿素（波罗的海小粒装）。本周（06.01-06.07）国际油价上涨，WTI 原油期货价格收于90.54 美元/桶，收盘价周涨幅3.64%；布伦特原油期货价格收于93.09 美元/桶，收盘价周涨幅1.13%。宏观方面，据伊朗媒体1 日报道，伊朗和“抵抗阵线”计划彻底封

4、锁霍尔木兹海峡，并在曼德海峡等其他“战线”开启行动。伊朗官员表示，以色列必须立即停止在黎巴嫩和加沙地带的军事行动，并从黎巴嫩撤出。在此要求得到满足前，伊朗不会举行任何谈判。同时，根据新浪财经，美国政府数据显示石油库存连续八周下降，持续时间为2022 年初以来最长，也加剧了供应紧张预期。根据EIA 数据，截至5月29 日当周：供应方面，美原油日均产量1,370.7 万桶，较前一周减少了0.8 万桶，较去年同期日均产量增加29.9 万桶；需求方面，美国石油需求总量日均2,033.3 万桶，较前一周减少了60.9万桶，其中美国汽油日均需求量 859.4 万桶，较前一周减少 66.2 万桶；库存方面，

5、包括战略储备在内的美国原油库存总量79,080.0万桶，较前一周减少1,600.0 万桶。展望后市，短期地缘风险主导，需关注后续事态进展；中长期来看，待冲突缓和后，供应过剩压力或导致国际油价中枢下行，但地缘政治等仍可能对国际油价产生意外冲击，加剧国际油价波动幅度。本周NYMEX天然气期货收于 3.23 美元/mmbtu，收盘价周跌幅 1.82%。EIA 天然气库存周报显示，截至 5 月29 日当周，美国天然气库存总量为25,780 亿立方英尺，较前一周增加950 亿立方英尺，较去年同期减少30 亿立方英尺，跌幅为0.1%，同时较5 年均值增加1,380 亿立方英尺，涨幅为5.7%。展望后市，短

6、期来看，中东局势紧张导致海外天然气价格上涨；中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。本周（06.01-06.07）制冷剂R22 价格上涨。根据百川盈孚，6 月5 日R22 市场均价为2.25 万元/吨，较上周上涨 2.27%，较去年同期下跌 37.50%。供应方面，受二代制冷剂配额削减政策的硬性约束，行业可售货源持续收缩。需求方面，随着夏季高温持续，贸易环节备货情绪较前期改善，下游以刚需、小批量补库为主，价格底部支撑牢固。综合来看，制冷剂 R22 当前处于供需紧平衡。原料方面，本周国内三氯甲烷市场维稳，萤石市场价格延续弱势整理态势，