纺织服装与轻工行业数据月报-260531（27页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/2727 投资策略月报|纺织服饰 证券研究报告 纺织制造行业纺织制造行业 纺织服装与轻工行业数据月报纺织服装与轻工行业数据月报 5.1-5.31 核心观点：核心观点：纺织服装行业周观点。纺织服装行业周观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，中美有望对等降税，纺服有望受益，加之中东地缘政治态势趋稳，预计市场对制造业供应链挑战的担忧有望改善，利好制造龙头公司，包括晶苑国际、伟星股份、健盛集团、开润股份、华利集团、申洲国际等。其次，澳毛价格再创本轮上涨新高，利好毛纺龙头公司新澳股份。下游服装家纺板块，建议关注，首先，受益睡眠经济的家纺龙头，包括

2、罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益消费升级与政策支持的童装龙头森马服饰。其次，奢侈品消费呈现回暖趋势，拥有海外奢侈品牌或者轻奢品牌资源的龙头比音勒芬、报喜鸟、歌力思。第三，传统主业回暖，新消费业务未来发展空间大的锦泓集团、海澜之家。最后，李宁，看好公司有望借助洛杉矶奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。轻工制造行业周报观点：轻工制造行业周报观点：（1）轻工出口：基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：维持低估值标的配置，作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：

3、关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。纺服轻工行业行情回顾。纺服轻工行业行情回顾。本期（5.1-5.31）上证指数下跌 1.58%，创业板综下跌 3.28%，纺织服饰（SW）下跌 8.30%，在 31 个一级行业排名第 24；轻工制造（SW）下跌 6.01%，在 31 个一级行业排名第 20。纺织服装行业数据跟踪。纺织服装行业数据跟踪。4 月各国服装零售额，英国同比+8.3%，法国同比-2.6%，美国同比+5.5%，日本同比-1.6%。5 月 29 日分散黑染料价格同比去年+39.4%，环比上周持平；2026 年 1-2 月各国纺织服

4、装产品出口欧洲金额，中国同比+0.23%，孟加拉国同比-12.99%，越南同比-4.20%；中国 4 月无缝服饰出口金额同比+1.8%，2026 年 1-4 月无缝服饰出口金额 50.1 亿美元，同比+1.3%。1-3 月规上企业主营业务收入同比-0.87%，利润同比-28.49%，内销产值同比+2.32%。轻工制造行业数据跟踪。轻工制造行业数据跟踪。根据 iFinD 统计，5.1-5.31 期间 30 大中城市商品房成交面积同比-6.58%；根据卓创资讯，截至 5 月 29 日针叶浆、阔叶浆价格月环比-1.45%/+0.09%；废黄板纸价月环比+8.61%；双胶/双铜纸价月环比-0.54%/

5、-1.97%，箱板纸价月环比+2.37%，瓦楞纸价月环比+6.60%。包装方面，铝价月环比-1.10%。风险提示。风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨风险等。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-05-31 相对市场表现相对市场表现 分析师：糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No.BPH764 021-38003650 分析师：曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 SFC CE No.BWW545 021-38003621 分析师：左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE N

6、o.BSE791 021-38003540 分析师：李悦瑜 SAC 执证号：S0260524120002 021-38003784 分析师：董建芳 SAC 执证号：S0260525060002 分析师：钟泽宇 SAC 执证号：S0260526020002 020-66336949 请注意，李悦瑜,董建芳,钟泽宇并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。-10%-2%6%14%22%30%02/2505/2507/2509/2512/2502/26纺织服饰沪深300 3346292 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2/2727 投资策略月报|纺织服