海外科技行业观点更新：英伟达进军AIPC市场重塑竞争格局AI光互连基本面仍维持强劲-260604（4页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 6 月 4 日 行业行业研究研究 英伟达进军英伟达进军 AI PCAI PC 市场重塑竞争格局，市场重塑竞争格局，AIAI 光互连基本面仍维持强劲光互连基本面仍维持强劲 海外科技观点更新 海外海外 TMTTMT 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：付天姿分析师：付天姿 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 分析师：王分析师：王贇贇 执业证书编号：S0930522120001 021-52523862 联系人：沈昱恒联系人：沈昱恒 021-52523686 事件：事件：1 1）“C Computex

2、omputex 20262026”大会大会于 2026 年 6 月 2-5 日在中国台湾举办，会议以“AI Together”为主题。英伟达 CEO 黄仁勋发表开幕主题演讲，正式发布旗下首款 ARM 架构 AI PC 芯片 N1X，并阐述英伟达在 AI 工厂、开放模型等领域最新突破。另外，AMD、英特尔、高通、ARM、Marvell 等芯片巨头 CEO 均登台阐述公司最新业务进展和规划。英伟达 CEO 黄仁勋在 Marvell CEO 演讲上公开表态称“Marvell是下一家万亿美元市值公司”，带动光通信行业股价全线上涨。2 2）“GTCGTC 台北台北 20262026”大会大会于 2026

3、 年 6 月 1-4 日在中国台湾举办，本届大会重点并非仅限单颗芯片产品发布，而是系统性强化 AI 基础设施布局，英伟达 CEO 黄仁勋主题演讲围绕 AI 工厂、windows 端侧 AI、物理 AI 布局等方面展开。AI PCAI PC：英伟达正式进军英伟达正式进军 AI PCAI PC 市场，市场，RTX SparkRTX Spark（此前代号为（此前代号为 N1XN1X）芯片有望重塑芯片有望重塑AI PCAI PC 市场格局。市场格局。RTX SparkRTX Spark 正式发布，英伟达进正式发布，英伟达进军军 AI PCAI PC 市场市场。6 月 1 日英伟达正式发布 RTX Sp

4、ark AI PC 芯片，标志着 AI PC 芯片竞争进入新阶段。1 1）技术细节方面：技术细节方面：N1X 采用台积电3nm工艺，与联发科联合开发CPU部分，集成20核ARM CPU（10个Cortex-X925性能核+10 个 Cortex-A725 能效核）以及基于 Blackwell 架构的 GPU，拥有 6,144个 CUDA 核心，性能对标桌面级 GeForce RTX 5070 级别，芯片支持最高 128GB LPDDR5X 统一内存。性能表现方面，Geekbench 泄露成绩显示其单核性能约 3,100分、多核性能约 18,800 分，可直接对标 Apple M4 Ultra。

5、端侧 AI 算力达 200TOPS。2 2）生态合作方面生态合作方面：Lenovo、Dell、ASUS 以及 MSI 作为首发 OEM，已确认将推出N1X 笔记本。首批搭载 N1X 产品将于 2026 年 10 月发售，2027 年初有望实现大规模出货。Adobe 重新为 RTX Spark 设计了 Photoshop 和 Premiere 核心架构、微软携手英伟达有望重塑 Windows Agent 生态。RTX Spark 发布当日（6 月 1 日），美股盘前英特尔股价大跌约 6%，AMD 跌超 3%，高通一度大跌近 10%，我们认为我们认为英特尔、高通等公司股价大跌，反映出市场对英伟达新

6、产品重塑英特尔、高通等公司股价大跌，反映出市场对英伟达新产品重塑 AI PCAI PC 芯片格局较芯片格局较强的预期强的预期。当前当前 AI PCAI PC 渗透率快速提升，行业进入规模化发展阶段。渗透率快速提升，行业进入规模化发展阶段。2024 年是 AI PC 从概念走向产品化的元年。微软正式提出 Copilot+PC 标准，将本地 NPU 算力门槛设定为40 TOPS，高通 Snapdragon X Elite、AMD Ryzen AI 300 系列以及 Intel Lunar Lake相继发布，推动 AI PC 从概念进入产品落地阶段。全年 AI PC 出货量约 3,815 万台，在全