【东方金诚】央行公开市场逆回购操作归零；资金面保持宽裕，债市震荡调整-260604（7页）.pdf

1、央行公开市场逆回购操作归零央行公开市场逆回购操作归零；资金面资金面保持宽保持宽裕裕，债市震荡调整债市震荡调整 【内容摘要】【内容摘要】6 月 3 日，央行公开市场 7 天期逆回购操作量为零，当日实现净回笼 1776 亿元；资金面保持宽裕，债市继续震荡调整；A 股延续涨势，但转债市场跟随小微盘股有所走弱，转债个券多数收跌；美国 5 月 ISM 服务业 PMI、ADP 新增就业好于市场预期，各期限美债收益率上行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻一、债市要闻 （一）国内要闻（一）国内要闻 【5 5 月中国物流业景气指数回升至月中国物流业景气指数回升至 50.3%50.3%】

2、6 月 3 日，中国物流与采购联合会发布的数据显示，5 月份，中国物流业景气指数为 50.3%，较上月回升 0.6 个百分点。专家表示，5 月份，产业物流需求加快增长，民生领域物流需求增势平稳，产业链供应链上下游有序衔接、加速协同，东中西部呈现均衡回升。【央行公开市场【央行公开市场 7 7 天期逆回购零投放】天期逆回购零投放】6 月 3 日，央行发布的公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，当日 7 天期逆回购操作量为零。因当日有 1776 亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼 1776 亿元。专家表示，此次公开市场 7 天期逆回购零投放是央行在流动性充裕背景下，进行精细化调控的举措。下一阶段

3、货币政策将继续增强前瞻性、灵活性和针对性，为实体经济营造良好的货币金融环境。【因地制宜勇挑大梁，省级“十五五”规划纲要陆续发布】【因地制宜勇挑大梁，省级“十五五”规划纲要陆续发布】近日，全国 31 个省份“十五五”规划纲要发布完毕。证券时报记者梳理发现，其中设置的主要发展目标总体围绕经济发展、创新驱动、民生福祉、绿色低碳及安全保障五大维度展开。多数省份不仅勇挑发展大梁，还因地制宜增设特色指标，既充分挖掘发展潜力，也彰显出各地持续巩固经济长期向好态势的坚定信心与决心。锚定 2035 年人均国内生产总值（GDP）比 2020 年翻一番、达到中等发达国家水平的远景目标，“十五五”时期保持合理的经济增

4、速至关重要。为实现高质量发展明显进位，多地主动担起发展重任。据记者统计，有 29 个省份明确设立“十五五”时期地区生产总值年均增长目标。其中，有 18 个省份将预期年均增速设定为 5%左右，多省将力争在实际中取得更好结果。（二）国际（二）国际要闻要闻 【美国美国 5 5 月月 ISMISM 服务业服务业 PMIPMI 超预期回升，超预期回升，分项分项支付价格指数创支付价格指数创 4 4 年新高年新高】5 月美国服务业活动有所回升，但企业面临的投入成本增速创下近四年来最快。6 月 3 日发布数据显示，美国供应管理协会（ISM）服务业指数升至 54.5，预期 53.8，前值 53.6。新订单和商业

5、活动指标均有所上升，显示出消费者需求韧性十足。然而，企业面临的服务和材料成本继续攀升。ISM 的支付价格指标升至 71.3，为 2022 年 8 月以来最高水平。企业最终可能选择将这些上涨成本转嫁给消费者，消费者在加油站和杂货店已感受到价格上涨的压力。同时，ISM 的就业指标小幅下滑，显示服务业从业人员数量连续第三个月萎缩。【美国美国 5 5 月月 ADPADP 新增就业新增就业 12.212.2 万人，创万人，创 1616 个月新高个月新高】6 月 3 日，ADP Research 公布数据显示，5 月私人部门新增就业 12.2 万人，略超市场预期的 12 万人，为 2025 年 1 月以来

6、最强劲月度表现。这一数据紧随同日公布的强劲 JOLTS 职位空缺报告，进一步强化了美国就业市场依然稳健的判断。从企业规模来看，小型企业在本轮就业扩张中贡献最为突出，新增岗位数量居各规模企业之首。行业层面，贸易与运输业新增就业居各行业榜首，成为拉动整体数据的主要引擎。；信息服务业则录得最大幅度的岗位净减少，这一趋势与人工智能技术加速渗透、替代部分传统信息岗位的背景相吻合。薪资数据方面，留职员工的同比薪资增速维持在 4.4%，与前月持平，显示出企业薪酬支出的稳定性。（三）大宗商品（三）大宗商品 【国际原油期货价格继续上涨国际原油期货价格继续上涨 NYMEXNYMEX 天然气期货价格转涨天然气期货价