【国元证券】人形机器人周报：宇树科技即将上会，小鹏机器人预计于2026年底量产-260603（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/8 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2026 年 06 月 03 日 宇树科技即将上会，小鹏机器人预计宇树科技即将上会，小鹏机器人预计于于2026 年底量产年底量产 人形机器人周报人形机器人周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2026 年 5 月 24 日至 5 月 29 日，人形机器人概念指数下跌 7.16%，相较沪深 300 指数跑输 8.13pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 3.44%，相较沪深 300 指数跑输 2.23pct。A 股人形机器人指数（iFinD 概念)相关个

2、股中，科瑞技术周涨幅最大（+42.13%)，朗信电气周跌幅最大（-45.27%）。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，广州市第十五个五年规划纲要指出培育壮大具身智能产业，强化具身智能机器人“智慧大脑”、“精密小脑”等研发攻关；江苏省政府召开智能机器人具身智能产业高质量发展专题推进会议；深圳市“十五五”规划纲要指出大力发展人工智能终端、低空经济、具身智能机器人、海洋经济、商业航天等一批新兴支柱产业；河南省“十五五”规划纲要指出积极布局先进核能、类脑智能、空天信息等前沿领域。产品技术迭代方面，何小鹏表示面向量产版本的新一代 IRON 人形机器人预计三季度正式亮相，年底实现量产；擎朗智能发布小尺寸人形

3、机器人 XMAN-L1。投融资方面，天机智能完成 10 亿元 B 轮及 B+轮融资；宇树科技科创板 IPO 将于 6 月 1 日上会，拟募资 42.02 亿元；具身智能创业公司具脑磐石完成新一轮亿元级融资。重点公司方面，立讯精密发布公告称常熟工厂已具备人形机器人专用标准零部件开发能力；上海沿浦董事长周建清表示机器人关节模组已实现小批量交付；凯龙高科表示人形机器人检测设备已获得部分订单。周观点周观点 近日小鹏集团召开机器人量产动员大会，会上，何小鹏表示，小鹏机器人从芯片到操作系统、从关节到灵巧手全线自研，是国内唯一全栈自研的机器人公司。2025 年 11 月，小鹏全新一代 IRON 人形机器人亮

4、相，号称“最拟人的人形机器人”。其算法架构采用端到端大模型和强化学习算法，用于支撑行走与操作能力。在运动控制方面，3 月小鹏汽车公布了“机器人的步态调整方法、装置、设备及存储介质”专利，旨在提升其在楼梯等复杂地形中的自主运动适应性与稳定性。在落地应用上，Iron 已在小鹏广州工厂投入实训和应用。小鹏机器人计划于2026 年底实现量产，2027 年一季度进入小鹏线下门店担任导购，未来还将拓展至家庭等场景。我们认为国内人形机器人厂商资本化进展及量产速度均符合预期，建议关注相关产业链。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用

5、场景不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：IFinD 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人行业周报：国家电网计划采购具身智能设备，特斯拉第三代人形机器人预计年中投产2026.04.28 国元证券行业研究-人形机器人行业周报：智元发布“358 宏图”计划，它石融资破纪录2026.04.21 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -20%0%20%40%60%2025-05-292025-06-2920

6、25-07-302025-08-302025-09-302025-10-312025-12-012026-01-012026-02-012026-03-042026-04-042026-05-05沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8 目 录 1.周度行情回顾（2026.5.24-2026.5.29）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.6 2.4 重点公司信息更新.7 3.风险提示.7 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅.3 图 2：年初至今人形机器人指数走