计算机行业周报：韬定律赋能芯片拉动半导体产业链-260531（33页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告|行业研究周报 韬定律赋能芯片，拉动半导体产业链 计算机行业周报 Table_Summary 本周观点本周观点:华为韬定律问世改变行业新范式华为韬定律问世改变行业新范式 2026 国际电路与系统研讨会（ISCAS 2026）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波正式发表“韬（）定律”。人民日报对此评价称，这是“中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则”。韬定律的提出，标志着中国企业首次尝试从产业演进规律层面对后摩尔时代芯片发展路径进行系统定义。先进制程不再是衡量芯片竞争力的唯一标准，系统架构设计、先进封装、互联技术以及软硬件协同优化

2、能力正在成为新的竞争焦点。国产半导体爆发，拉动产业链国产半导体爆发，拉动产业链 存储芯片作为半导体行业周期属性最强的细分领域之一，历来被视为观察行业景气度变化的重要风向标。当前，在 AI 算力需求爆发推动下，全球存储产业正在进入新一轮超级周期，中国存储产业经过近十年的持续投入与技术积累，也开始迎来产业兑现阶段。本轮存储景气周期的本质并非单纯涨价，而是 AI 算力需求驱动下的结构性需求扩张。随着长鑫科技和长江存储市场份额持续提升，中国存储产业链有望迎来由技术突破向产业兑现转变的重要阶段。对于中国半导体产业而言，长鑫科技 IPO 不仅是一家企业登陆资本市场，更标志着国产 DRAM 产业经过近十年的

3、持续投入后开始进入收获期。5 月 27 日，上交所上市委审议通过长鑫科技科创板 IPO申请。公司拟募集资金 295 亿元，成为 2026 年以来 A 股最大 IPO项目，也是科创板历史上规模最大的半导体 IPO 项目之一。从受理到顺利过会，长鑫科技仅用时 148 天，再次展现出资本市场对于关键核心技术企业的支持力度。从产业发展角度看，长鑫科技 IPO 过会不仅意味着企业自身进入资本市场，更标志着国产 DRAM 产业已经从早期技术攻关阶段迈入规模化发展阶段。随着募资项目落地以及资本市场持续支持，国产存储产业有望进一步强化研发投入与产能扩张能力，形成资本反哺产业发展的正向循环。投资建议投资建议 受

4、益标的：受益标的：晶圆代工：晶圆代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成；半导体设备：半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、华峰测控、精智达、联动科技、长川科技；评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 分析师：刘泽晶分析师：刘泽晶 邮箱： SAC NO：S1120520020002 分析师：孟令儒奇分析师：孟令儒奇 邮箱： SAC NO：S1120524060001 2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 封装测试：封装测试：长电科技、通富微电、甬矽电子；测试设备：测试设备：奕瑞科技、中科飞测、精测电子。风险提示风险提示 市场系统性风险、科技

5、创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。盈利预测与估值盈利预测与估值 资料来源：资料来源：WindWind、华西证券研究所、华西证券研究所 注：朗新注：朗新科技科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文正文目录目录 1.1.韬定律赋能芯片，拉动半导体产业链韬定律赋能芯片，拉动半导体产业链 .4 4 2.2.韬定律赋能芯片，拉动半导体产业链韬定律赋能芯片，拉动半导体产业链 .5 5 2.1.2.1.华为韬定律问

6、世改变行业新范式华为韬定律问世改变行业新范式 .5 5 2.2.2.2.韬定律打破摩尔定律规则韬定律打破摩尔定律规则 .6 6 3.3.国产半导体爆发国产半导体爆发 .8 8 3.1.3.1.国产半导体拐点已至国产半导体拐点已至 .8 8 3.2.3.2.投资建议投资建议 .1111 4.4.本周行情回顾本周行情回顾 .1111 4.1.4.1.行业周涨跌及成交情况行业周涨跌及成交情况 .1111 4.2.4.2.个股周涨跌、成交及换手情况个股周涨跌、成交及换手情况 .1313 4.3.4.3.核心推荐标的行情跟踪核心推荐标的行情跟踪 .1414 4.4.4.4.整体估值情况整体估值情况 .1