锂电行业产业链双周报（2026年5月第3期）：锂电排产持续向上材料企业产能稳步布局与整合-260530（20页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年05月30日锂电产业链双周报（2026年5月第3期）锂电排产持续向上，材料企业产能稳步布局与整合行业研究 行业周报 电力设备新能源 锂电池投资评级：优于大市（维持）证券分析师：王蔚祺证券分析师：李全联系人：王喆萱010-88005313021-S0980520080003S0980524070002证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议【行业动态】固态电池产业链加速发展：电池端，辉能科技拟赴美上市，其估值约合人民币257亿元。应用端，美国Factorial分别在欧洲、美国及亚太地区多家无人机系统集成商建立合作关系

2、，推动其下一代固态及锂金属电池在商用、工业及国防无人机领域的应用。材料企业稳步推进产能扩张及整合：德方纳米拟在云南禄劝投资63亿元建设年产30万吨磷酸盐正极材料及27万吨硝酸配套项目，在曲靖投资24亿元建设20万吨/年磷酸盐新材料生产线；天赐材料拟投资21亿元建设年产16万吨高压实磷酸铁锂项目；璞泰来拟56亿元投建年产72亿平隔膜项目；德福科技拟投资31亿元建设5万吨高端AI铜箔；恩捷股份拟收购爱思开100%股权，稳步推进产能扩张，爱思开现有8条基膜产线（年产能9.4亿平），并配套有10条涂覆产线。锂电池产业链6月预排产：根据鑫椤锂电数据，2026年6月预排产情况为，国内6家电池样本企业排产1

3、75.7GWh，同比+68%、环比+6%；正极6家样本企业22.9万吨，同比+60%、环比+4%；负极4家样本企业18.6万吨，同比+51%、环比+1%；隔膜3家样本企业21.8亿平，同比+53%、环比+1%；电解液2家样本企业12.4万吨，同比+69%、环比+2%。【新能源车产业链数据】国内新能源车：根据中汽协数据，4月国内新能源车销量134.4万辆，同比+10%、环比+7%；国内新能源车渗透率53.2%，同比+5.9pct，环比+10.0pct。1-4月国内新能源车累计销量为430.4万辆，同比持平；其中内销292.0万辆，同比-20%；出口138.4万辆，同比+116%。欧洲&美国新能源

4、车：4月欧洲九国新能源车销量为29.08万辆，同比+36%、环比-29%；新能源车渗透率为32.4%，同比+6.2pct、环比持平。1-4月欧洲九国新能源车累计销量为112.64万辆，同比+33%。4月美国新能源车销量为8.61万辆，同比-32%、环比-14%；新能源车渗透率为6.3%，同比-2.4pct、环比-0.9pct。1-4月美国新能源车累计销量为34.64万辆，同比-31%。【锂电材料及锂电池价格】锂盐价格震荡回落，电芯报价上行。本周末（5月29日）碳酸锂价格17.75万元/吨，较两周前下跌1.45万元/吨。相较两周前，负极报价稳定，六氟磷酸锂、电解液、隔膜报价上涨，磷酸铁锂、三元正

5、极报价下跌。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.608/0.385/0.418/0.362元/Wh，较两周前增加0.001/0.002/0.006/0.005元/Wh。【投资建议】建议关注：1）需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘

6、股份）；5）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。XVQUxPnOnQpMvMmMoNmQpP6MdN7NsQoOoMrPiNqQsMfQrRtQ6MrQmMwMrMmQNZnOxO请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容板块行情回顾图2：近5年锂电主要板块及公司TTM PE区间及目前TTM PE资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图1：申万锂电相关行业指数走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理近两周板块行情回顾（5月16日-5月29日）：近两周锂电池板块上涨0.2%、电池化学品板块下跌6.7%、锂