家用电器行业22W2026周报：Thus芯片开启AI端侧新布局-260531（15页）.pdf

1、 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 Thus 芯片开启芯片开启 AI 端侧新布局端侧新布局 22W2026 周报周报 家用电器家用电器 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.05.31 投资评级投资评级:看好看好（维持）（维持）最近 12 月市场表现 分析师分析师 孙谦 SAC 证书编号：S0160525060001 分析师分析师 于雪娇 SAC 证书编号：S0160525080005 分析师分析师 邢瀚文 SAC 证书编号：S0160525050001 相关报告相关报告 1.A.O.史密斯中国区业务梳理 21W2026 周报 2026-05-25 2.数据中心温控压缩

2、机梳理20W2026周报 2026-05-19 3.海外主要家电公司 1Q26 季报总结19W2026 周报 2026-05-13 核心观点核心观点 周度研究聚焦：周度研究聚焦：ThusThus 芯片开启芯片开启 AIAI 端侧新布局端侧新布局 公司向底层公司向底层 AIAI 能力建设延伸：能力建设延伸：2026 年 5 月 21 日，安克创新于纽约举办Anker Day 2026 品牌发布会，并正式发布首款自研 AI 芯片 Thus 及 AI 交互平台 Vibe OS。与此同时，公司同步推出 Liberty 5 Pro 系列耳机、EdgeAgent 本地 AI 安防平台、Omni S2 扫地

3、机器人以及 SOLIX 储能产品。整体来看，本次发布会已不再局限于单一产品创新，而是围绕 AI 能力建设、AI 终端落地及生态协同展开布局。T Thushus 创新点在于存算一体架构，而非单纯提升创新点在于存算一体架构，而非单纯提升 AIAI 算力：算力：根据公司披露，Thus 为全球首款神经网络存算一体 AI 音频芯片。传统芯片普遍采用计算与存储分离架构，而 Thus 通过 Compute-in-Memory（CIM）架构将部分神经网络计算嵌入存储阵列内部，从而减少 AI 推理过程中的数据搬运需求。T Thushus 代表区别于代表区别于 DSPDSP 及及 NPUNPU 路线的另一种端侧路

4、线的另一种端侧 AIAI 技术方案：技术方案：目前主流 AI音频芯片大多采用传统存算分离架构，并通过 DSP、AI Core 或 NPU 等专用计算单元提升本地 AI 处理能力。例如高通 S7 Pro 平台采用 Dedicated AI Core 方案，恒玄 BES2800 则引入 NPU 支持本地 AI 模型运行。相比之下，Thus 尝试从芯片底层优化 AI 推理过程中的功耗问题，其价值更多体现在技术路径创新，而非单纯参数领先。“T“Thushus 芯片芯片+Vibe OS+Vibe OS 系统系统+AI+AI 终端终端”框架初步成型：框架初步成型：目前 Thus 已率先应用于 Soundc

5、ore Liberty 5 Pro 系列耳机，并支持主动降噪、通话降噪、实时翻译及语音控制等功能。与此同时，公司同步推出 Vibe OS 平台，并持续推进 eufy 智能家居及 SOLIX 家庭能源生态建设。未来随着端侧 AI 能力持续向消费电子终端渗透，公司有望逐步形成“芯片系统终端”的完整 AI 能力体系，并进一步强化 AI 生态布局及产品创新能力。建议关注：建议关注：1）大家电：如格力电器格力电器/美的集团美的集团/海信家电海信家电/海尔智家海尔智家；2）小家电：如科沃斯科沃斯/石头科技石头科技等；3）黑电：如 TCLTCL 电子电子/海信视像海信视像；4）其他家电：如盾安环境盾安环境/

6、华翔股份华翔股份；5）厨大电：如华帝股份华帝股份/老板电器老板电器。风险提示：风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。-4%3%10%16%23%30%家用电器沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 周度研究聚焦：周度研究聚焦：Thus 芯片开启端侧芯片开启端侧 AI 新布局新布局.4 2 上周家电板块走势上周家电板块走势.6 3 周度资金流向周度资金流向.7 4 原材料价格走势原材料价格走势.8 5 行业数据行业数据.9 6 行业新闻行业新闻.12 7 公司公告公司公