航天军工行业周报（第二十二周）：无人机攻防或成为装备建设重要方向-260601（13页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 航天军工航天军工 无人机无人机攻防攻防或成为装备建设重要方向或成为装备建设重要方向 华泰研究华泰研究 航天军工航天军工 增持增持 (维持维持)鲍学博鲍学博*研究员 SAC No.S0570525080004 +(86)10 6321 1166 王兴王兴 研究员 SAC No.S0570523070003 SFC No.BUC499 +(86)21 3847 6737 马强马强*，PhD 研究员 SAC No.S0570525110002 +(86)755 8249 2388 朱雨时朱雨时*研究员 SAC No.S0

2、570521120001 +(86)10 6321 1166 田莫充田莫充*研究员 SAC No.S0570523050004 +(86)21 2897 2228 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 航天南湖 688552 CH 64.24 买入 国睿科技 600562 CH 44.82 买入 北化股份 002246 CH 29.76 买入 中航沈飞 600760 CH 58.91 买入 睿创微纳 688002 CH 161.50 买入 华秦科技 688281 CH 80.24 买入 航天电子 600879 CH 15.48

3、 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 6 月 01 日中国内地 行业周报（第二十二周）本周观点：本周观点：无人机攻防或成为装备建设重要方向无人机攻防或成为装备建设重要方向 美国致力于大幅提升无人机攻防能力，2026 年 4 月，美国战争部公布 2027财年国防预算，其中“无人机优势”为重要投入方向，预计总额超过 740亿美元，相比于美国 2026 财年在无人机和反无人机技术方面的支出增加两倍。5 月 27 日，华尔街日报报道，特朗普政府正在商讨为美国无人机公司提供资金，旨在推动国内无人机产能提升以及生产成本降低。5 月 28 日，美股多家无人机制造商和供应商的股价上涨，Unusual

4、Machines 股价上涨57%，Red Cat 股价上涨 33%。我国在“十五五”规划纲要中指出，“推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造”。我们认为，无人机攻防有望在“十五五”期间获得较快发展。中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增加转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以

5、及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。重点公司重点公司 建议关注：受益于硝化棉量价提升的北化股份，受益于新域新质作战力量发展的睿创微纳、航天电子等，受益于军贸需求增长的航天南湖、国睿科技等，受益于新一代航空航天装备需求的中航沈飞、华秦科技等。风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。一周内行业一周内行业走势走势图图 一周行业一周行业内各子板块涨跌图内各子板块涨跌图 一周内一周内各行业涨跌图各行业涨跌图 一周一周涨幅前十公司涨幅前十公司 股票名

6、称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)火炬电子 603678 CH 28.56 江苏国信 002608 CH 14.71 国泰集团 603977 CH 10.96 中兵红箭 000519 CH 9.83 铂力特 688333 CH 7.43 鸿远电子 603267 CH 6.73 天秦装备 300922 CH 6.34 新雷能 300593 CH 6.21 西部超导 688122 CH 5.84 光启技术 002625 CH 5.18 一周跌一周跌幅前十幅前十公司公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)*ST 大立 002214 CH(20.01)航天动力 600