港股市场速览：市场整体回落硬科技逆势上行-260530-三个皮匠报告

1、港股市场速览市场整体回落，硬科技逆势上行核心观点股价表现：市场整体回撤，硬科技逆势上行本周，恒生指数-1.7%（上周-1.4%），恒生综指-1.7%（上周-1.7%）。风格方面，中盘（恒生中型股-cdot0.3%）大盘（恒生大型股-cdot1.9%）小盘(恒生小型股-3.4%）。主要概念指数多数下跌。上涨幅度较大的主要有恒生科技（(+0.3%)）；下跌幅度较大的主要有恒生互联网(-3.6%)。国信海外选股策略组合表现分化。上涨幅度较大的主要有ROE策略防御型(+6.9%）；下跌幅度较大的主要有自由现金流30(-2.8%）。9个行业上涨，21个行业下跌。上涨的主要有：计算机(+14.8%)、煤炭

2、(+4.7%)、国防军工(+4.7%)）、综合(+4.2%)）、电子(+3.2%）；下跌的主要有：钢铁(-6.9%）、家电(-5.0%）、机械(-4.6%）、有色金属(-3.9%）、石油石化(-3.2%)）。估值水平：整体水平回落，高端制造上行恒生综指估值-1.9%至10.6times。主要概念指数估值均有所下降。下降幅度较大的主要有恒生生物科技(-3.3%至21.9times）。国信海外选股策略组合估值多数下降。上升幅度较大的主要有ROE策略防御型(+2.4%至8.6times.；下降幅度较大的主要有ROE策略进攻型(-5.1%至12.3times)。7个行业估值上升，22个行业估值下降。估

3、值上升的主要有：机械(+5,4%)、煤炭(+4.2%)）、电子（(+3.2%)）、国防军工(+2.3%)）、基础化工（42.3%；估值下降的主要有：钢铁(-8.3%）、家电(-5.6%）、消费者服务(-4.6%)、有色金属(-4.1%)、轻工制造(-3.9%)。业绩预期：整体快节奏上修，行业分化显著恒生综指EPS较上周+0.6%（上周+0.7%）。主要概念指数EPS预期多数上修。上修幅度较大的主要有恒生科技(+1.4%)；下修幅度较大的主要有恒生汽车(-0.8%)。国信海外选股策略组合EPS预期均有所上修。上修幅度较大的主要有ROE策略全天候型(+4.6%)。23个行业EPS上修，5个行业EP

4、S下修，1个基本持平。上修的主要有：计算机(+13.6%)、建筑(+4.6%）、国防军工(+2.3%)）、电力设备及新能源(+1.8%)）、消费者服务(+1.6%)）；下修的主要有：机械(-9.5%）、汽车(-0.9%）、纺织服装(-0.2%)）、基础化工(-0.1%)、综合金融(-0.1%)。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。行业研究海外市场专题优于大市维持相关研究报告全球市场表现二、中观表现汇总2.1投资收益2.2估值水平2.3盈利和股息旧版：港股通成分股数据跟踪1涨跌幅2量价指标3业绩预期4收益率归因5资金流向(divcenter)图18：港股通净买入(人民币)(/divcenter)(divcenter)图19：港股通净买入(港币)(/divcenter)经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。

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