【上海证券】基础化工行业周报：国际油价下跌，磷酸涨幅居前-260602（10页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报国际油价下跌，磷酸涨幅居前国际油价下跌，磷酸涨幅居前基础化工行业周报（基础化工行业周报（2026.5.23-2026.5.29）Table_Rating增持（维持）增持（维持）Table_Summary市场行情走势市场行情走势过去一周（5.23-5.29），基础化工指数涨跌幅为-5.96%，沪深300指数涨跌幅为0.97%，基础化工板块跑输沪深300指数6.93个百分点，涨跌幅居于所有板块第28位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：非金属材料（0.82%）、胶黏剂及胶带（0.01%）、无机盐（-2.66%）、氨纶（-2.79%）、粘胶（-3.70%）。化工品

2、价格走势化工品价格走势过去一周涨幅排名前五的产品分别为：NYMEX天然气（13.06%）、磷酸（工业级）（10.78%）、煤沥青（中温）（9.39%）、磷酸（食品级）（8.79%）、炭黑（7.25%）。过去一周跌幅前五的产品分别为：液氯（-33.33%）、醋酸乙烯（-17.61%）、水合肼（-14.69%）、国际石脑油（-14.59%）、丁酮（-13.37%）。行业重要动态行业重要动态国际原油价格下跌，化工品价格持续下滑。国际原油价格下跌，化工品价格持续下滑。据iFinD，截至5月29日，布伦特原油和WTI原油期货结算价分别为92.05和87.36美元/桶，较前一周分别下跌11.10%和9.5

3、7%。据隆众资讯，供应端来看，美伊双方和谈仍在就细节进行博弈协商，但市场认为达成阶段性协议的概率偏高，供应风险忧虑暂未增强。需求端来看，虽美国夏季燃油消费高峰来临，但市场预计全球需求疲软的现状难以迅速改观。受国际油价下滑影响，化工品价格以下跌为主。据iFinD，截至5月29日，中国化工产品价格指数为4916点，较今年高点已下跌10.86%。磷化工景气高位。磷化工景气高位。据中化新网，硫黄价高量紧冲击全球磷肥生产。霍尔木兹海峡航运中断，导致硫黄供应出现巨大缺口，从而冲击全球磷肥生产。硫黄是生产磷肥的必需原料，而磷肥用于玉米、大豆、水稻和棕榈油等作物。在中东冲突爆发前，霍尔木兹海峡运输全球约50%

4、的硫黄。据钢联数据，截至5月29日，硫磺的国际、国内价格本年均上涨超100%。投资建议投资建议当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、华峰化学、新凤鸣、泰和新材泰和新材。3、建议关注万华化学、万华化学、华鲁恒华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股亚钾国际、盐

5、湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。科技、圣泉集团、山东赫达。维持基础化工行业维持基础化工行业“增持增持”评级。评级。Table_Industry行业行业:基础化工基础化工日期日期:shzqdatemarkTable_Author分析师分析师:于庭泽于庭泽SAC 编号编号:S0870523040001分析师分析师:郭吟冬郭吟冬SAC 编号编号:S0870525110001Table_QuotePic最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较Table_ReportInfo相关报告：相

6、关报告：国际硫磺、黄磷涨幅居前，关注中东局国际硫磺、黄磷涨幅居前，关注中东局势变化势变化 基 础 化 工 行 业 周 报基 础 化 工 行 业 周 报（2026.5.16-2026.5.22）2026 年年 05 月月 27 日日4 月份化学原料和化学制品制造业价格环月份化学原料和化学制品制造业价格环比上涨比上涨 8.3%，国际油价上涨，国际油价上涨基础化基础化工行业周报（工行业周报（2026.5.9-2026.5.15）2026 年年 05 月月 19 日日美丽中国建设成效考核办法出台，美丽中国建设成效考核办法出台，国际油价下跌国际油价下跌 基 础 化 工 行 业 周 报基 础 化 工 行