【大同证券】基金配置周报：半导体领域迎来中国主张：“韬（τ）定律”-260602（12页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2026 年 6 月 2 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 12 页 半导体领域迎来中国主张半导体领域迎来中国主张：“韬（韬（）定律）定律”【20220260605 52525-20220260605 53131】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数走势分化，创业板指涨幅最大，上涨 2.53%；申万一级行业跌多涨少，多数行业指数也未能跑赢万得全 A 指数；债券市场长短端利率走势不一，其中十年期国债下行 4.29BP 至 1.709%，10Y-1Y 期限利差大幅收窄,长短端信用利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数和二级债基均周度收跌，中长期纯

2、债基金指数和短期纯债基金指数均周度收涨。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）宇树科技于 6 月 1 日上会，可关注：华夏智造升级 A(016075)、嘉实制造升级 A(018240)和交银科技创新 A（519767）；（2）华为发表“韬（）定律”，可关注：博时半导体主题 A(012650)、嘉实前沿创新 A(009993)和华夏半导体龙头 A(016500)；（3）光伏组件两项强制性国家标准正式发布，可关注：嘉实低碳精选 A(017036)、工银新材料新能源行业（001158）和平安高端制造 A(007082)。资产配置策略：权益端采取均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利

3、和科技+高端制造；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的华夏智胜先锋(501219)、科技成长风格的嘉实前沿创新（009993）、创新药风格的嘉实互融精选 A（006603）和高端制造风格的华夏军工安全 A(002251)。固收端建议关注中短债基金及固收+基金，商品端建议关注黄金类指数基金。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）1-4 月全国规模以上工业企业利润增长 18.2%；（3）2026 年 5 月采购经理指数公布。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长

4、治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2026 年 6 月 2 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 12 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和国泰利安中短债 A（016947）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型

5、可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2026 年 6 月 2 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 3 页 共 12 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上周权益市场上周权益市场主要指数主要指数有所分化有所分化。其中创业板指涨

6、幅最大，上涨2.53%，沪深 300 也周度收涨，上涨 0.97%，而万得微盘股指数（-8.61%）、北证 50（-6.27%）、科创 50（-2.20%）、恒生指数（-1.65%）和上证指数（-1.08%）均有不同程度的上涨。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是科创 50、创业板指和科创 50。申万申万一级一级行业行业跌多涨少跌多涨少，多数多数行业跑输行业跑输万得全万得全 A A 指数指数。其中煤炭（6.66%）、公用事业（6.58%）、通信（5.56%）、建筑材料（1.90%）和食品饮料（1.65%）排名相对靠前，而计算机(-7.56%)、综合(-6.76%)、国防军工（