建筑行业周报：《城市更新“十五五”规划》重磅发布算力基建高景气持续-260531（10页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0505 月月 3131 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 城市更新“十五五”规划 重磅发布，城市更新“十五五”规划 重磅发布，算力基建高景气持续算力基建高景气持续 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -8.0-14.2-17.9 绝对收益绝对收益 -6.3-10.4 8.9 董文静董文静 分析师分

2、析师 SAC 执业证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 算力基础设施建设有望提速，看好洁净室/电力建设/IDC 板块机会 2026-05-25 算电协同驱动电力建设需求，AI 景气度上行洁净室持续受益 2026-05-11 建筑央企现金流改善分红提升，洁净室和煤化工板块表现亮眼 2026-05-06 Q1 基建投资快速增长，看好洁净室景气度持续向好 2026-04-20 Q1 算力基建投资增长，关注高景气洁净室和煤化工板块 2026-04-12 本周核心更新本周核心更新：5 月 28 日，国务院

3、印发城市更新“十五五”规划，要求高质量推进城市更新，涉及城镇危旧房改造、城镇老旧小区改造、城中村改造、城市地下管网改造等，目标到 2030 年城市更新行动取得重要进展，新旧动能加快转换，城市成为人民群众高品质生活的空间。城市更新“十五五”规划重点内容包括：1）城镇老旧小区和老旧街区厂区，重点对建成 20 年及以上的城镇住宅小区开展专项体检，聚焦补齐基础设施短板、提升服务功能和环境品质实施针对性改造，新开工改造城镇老旧小区 11.5 万个，改造提升燃气、供排水、热力等基础额设施；改造提升老旧商业街区、生活街区，完善功能布局，补齐基础设施和公共服务短板，实施老旧交通枢纽与周边街区一体化更新改造。2

4、）稳步推进城中村更新改造，采取拆除新建、整治提升、拆整结合等多种方式，推进城中村改造 4000 个，严格落实“一项目两方案”，做到征收补偿到位、项目资金平衡。3）加强城市基础设施建设改造，加快实施老旧管网更新改造，推进燃气管道老化更新改造，优化燃气设施布局，推进供水设施更新改造等，目标建设改造城市地下管网约 77万 公 里，其 中 燃 气/排 水/供 水/污 水/供 热 管 网 分 别 约20/17.5/17.5/10 万公里。4）支持盘活闲置低效资源，推进城市平急两用公共基础设施建设。城市更新“十五五”规划涉及老旧小区改造、城中村改造及城市基建改造，建设改造目标明确，随着城市更新持续推进，城

5、市更新改造投资及基础设施建设投资或有所提升，有望带动新开工和基建投资边际改善，相关产业链上下游需求有望释放。1-4 月，我国固定资产投资同比下降 1.6%，基础设施投资同比增长4.3%，其中算力相关的基础设施投资表现亮眼，算力网、新一代通讯网等新型基础设施建设加快布局，信息传输业投资增长 29.2%；受人工智能发展和产业升级等带动，集成电路制造业投资同比增长11.6%，信息服务业投资增长 18.1%。未来随算力基建建设提速以及国内半导体资本开支提升落地，新型领域投资增速有望持续提速。建筑行业中布局新能源建设、电网建设、IDC/AIDC 建设及投资运营的企业有望持续受益。同时洁净室板块高景气度持

6、续，国内外半导体行业供需共振，企业订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。本周投资建议本周投资建议：-10%0%10%20%30%40%2025-062025-102026-012026-05建筑建筑沪深沪深300300 998685649 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 1）城市更新“十五五”规划重磅发布，城市更新改造投资及基础设施建设投资或有所提升，有望带动新开工和基建投资边际改善，产业链上下游需求有望释放。建议关注：隧道股份。2）AI 行业资本开支持续提升，景气度上行创造国内外洁净室工程需求，洁净室工程龙头订