电力设备新能源行业电力AI系列报告六：算电协同双网融合价值重构-260601（14页）.pdf

1、行业研究算电协同指以新型电力系统和全国一体化算力网为基础的深度协同。算电协同是指以新型电力系统和全国一体化算力网为基础平台，通过技术创新、机制改革和产业融合，实现电力系统与算力基础设施在规划建设、运行调度、市场交易、技术创新等全环节的深度协同。算电协同的功能架构，本质上是驱动算力网络与电力系统深度嵌合的核心支撑体系。关注绿电主供、智慧调度、算力迁移三个维度。算电协同通过算力网络与新型电力系统的深度联动，依托绿色电力就近消纳、虚拟电厂柔性调峰、算力跨区域智能迁移等技术，结合源网荷储一体化与智能调度，引导算力负荷向绿电富集、电价低谷、电网富余区域迁移。（1）绿电主供：算电协同下数据中心电量交易以清

2、洁能源为主，且需要电网备用。我国绿色溢价逐步显现，后续有望随电力市场改革、碳市场政策完善逐步提升。（2）智慧调度：需重视虚拟电厂、综合能源服务、SST等技术，算电协同应用场景有望推动其商业化落地进程。（3）算力迁移：本质是基于电价、任务特性，将工作分配到不同算力节点；把高耗能、非实时任务从东部高电价、缺绿电地区迁移到西部绿电足、电价低的枢纽节点，实现算随电走、错峰运行，既能降本减碳，又能提升电力与算力利用效率。投资建议：（1）电力设备：数据中心对供电稳定性的容错率极低，要求供电连续性强、能耗密度高，这对电能质量与动态调度效率提出了严苛考验。要实现算力负荷与绿色电力的实时、精准耦合，电网必须加速

3、升级，主配微网协同、虚拟电厂以及AI智能调度等新型电力系统改造需求有望迎来增长，利好相关电力设备厂商。（2）电力：1短期：前期行情随HALO资产映射、算电协同政策进行演绎；叠加伊朗局势变化，避险情绪、滞涨担忧均有所体现。当前考虑到整体市场风险偏好仍在高位，短期或将进入横盘整理期，市场或将体现一定防御属性，建议关注估值较低的火电运营商方向。2中期：重点关注厄尔尼诺全球高温逻辑演绎。3长期：持续关注政策、电价周期及产业长期趋势。风险分析：政策落地不及预期风险；新能源建设不及预期风险；AI发展不及预期风险；新技术发展不及预期风险。电力设备新能源买入(维持)(divcenter)行业与沪深300指数对

4、比图(/divcenter)、政策加速落地，“算电协同”产业发展进入快车道.41、政策加速落地,“算电协同”产业发展进入快车道“算电协同”被纳入国家战略，将作为新基建工程重点推进。“十四五”开局之年，国家政策正式提出“东数西算”战略，产业界开始关注数据中心西迁带来的能源配套问题，彼时算力与电力仍处于相对独立规划状态。2023年底，关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见首次在国家政策层面提出“算力电力协同”。2024年，数据中心绿色低碳发展专项行动计划出台，明确提出国家枢纽节点新建数据中心绿电占比等任务。2026年3月，政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家战略，并作为新

5、基建工程重点推进。2026年4月，四部门印发关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案，强调绿电供给与消纳、算力网电力网协同、AIDC负荷调节管理与能效、碳核查，新增探索核能与氢能的应用、能源数据价值挖掘、能源领域模型优化等表述；同年5月，国家发改委、国家能源局发布关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知，将原有绿电直连政策适用对象由单一电力用户拓展至多个电力用户，同时在延续对新增负荷、存量负荷替代等典型场景支持的基础上，进一步将工业园区、零碳园区以及具有降碳需求的出口企业及上下游企业纳入适用范围，并优先支持算力中心、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业参与。数据中心绿色低碳发展专项行动计划设定了两个阶

6、段的发展目标：(1）短期目标：到2025年底，全国数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率（PUE）降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点数据中心项目电能利用效率不得高于1.2。到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80(2）长期目标：到2030年底，全国数据中心平均电能利用效率、单位算力能效和碳效达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升，北方采暖地区新建大型及以上数据中心余热利用率明显提升。算