【上海证券】汽车与零部件行业周报：26Q1蔚来营收同比翻倍，比亚迪发布智驾芯片“璇玑A3”-260601（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报26Q1 蔚来营收同比翻倍，比亚迪发布智蔚来营收同比翻倍，比亚迪发布智驾芯片驾芯片“璇玑璇玑 A3”汽车与零部件行业周报（汽车与零部件行业周报（2026.5.25-2026.5.31）Table_Rating增持（维持）增持（维持）Table_Summary市场回顾市场回顾汽车板块涨跌幅汽车板块涨跌幅-4.73%，子板块中乘用车表现最佳。，子板块中乘用车表现最佳。过去一周，Wind全部A股涨跌幅为+0.20%，申万汽车涨跌幅为-4.73%，在31个申万一级行业中排名第27位，处于底部位置。汽车行业各子板块中乘用车+0.19%、汽车服务-4.11%、商用车

2、-5.94%、摩托车及其他-6.33%、汽车零部件-6.88%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为机器人概念板块周涨跌幅为-2.03%。申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为鑫宏业+15.80%、美湖股份+13.62%、瑞玛精密+10.30%、华锋股份+10.13%、艾可蓝+9.60%；涨跌幅后五位的公司为恒帅股份-36.30%、通领科技-37.95%、光庭信息-40.28%、斯菱智驱-41.54%、朗信电气-45.27%。汽车周度批发汽车周度批发/零售量：零售量：根据乘联会数据，2026年5月18日-5月24日，国内乘用车厂商日均批发量为4.62万辆/天，同比-13.00%；国内乘用车厂商日均

3、零售量为4.12万辆/天，同比-24.00%。主要观点主要观点比亚迪发布比亚迪发布 4nm 智驾芯片智驾芯片“璇玑璇玑 A3”。5 月 28 日，在比亚迪智能化战略发布会上，比亚迪发布中国首款 4nm 智驾芯片“璇玑 A3”，已开启规模化量产，支持 L3、L4 自动驾驶，三颗芯片总算力超2100TOPS。据悉，该芯片结合比亚迪自研算法深度优化，算力利用率提升 100%。极狐问道极狐问道 V9 上市上市 19.48 万起，前双叉臂万起，前双叉臂+后五连杆悬架，后五连杆悬架，5.7 米转弯米转弯半径。半径。5 月 27 日，极狐首款高端旗舰 MPV 问道 V9 官宣上市，新车共推出 4 款版型，限

4、时优惠价 19.48 万元-24.98 万元。相较于预售版本，原 1250Max+版直接升级为 1250Ultra 版，舒享配置全面拉满，新增配置总价值达 2.5 万元，售价同步下调 1.71 万元，相当于为用户直接回馈 4.21 万元。2026 年一季度，蔚来营收同比翻倍，理想、小鹏营收下滑。年一季度，蔚来营收同比翻倍，理想、小鹏营收下滑。根据财联社，5 月末，蔚来汽车、理想汽车和小鹏集团三家造车新势力悉数披露 2026 年第一季度财报。在原材料价格大幅上涨、国内车市步入存量竞争的背景下，“蔚小理”集体净利陷入净亏损。销量方面，一季度，蔚来三品牌合计交付 8.35 万辆，同比增长98.3%；

5、理想交付 9.51 万辆，同比微增 2.5%；小鹏交付 6.27 万辆，同比下滑 33.3%，市场份额明显收缩。营收方面，蔚来凭借三品牌协同发力，一季度营收 255.3 亿元，实现同比翻倍增长，创下四年新高；理想、小鹏营收双双下滑，理想营收 230 亿元同比下滑 11.4%，小鹏营收 130.3 亿元同比下滑 17.6%。毛利率方面，蔚来受益于 ES8、乐道 L90 等高毛利车型热销，综合毛利率升至 19.0%，整车毛利率 18.8%，连续四个季度环比攀升，双双创下四年新高；小鹏毛利率逆势走高至 20.6%，高于2025 年同期的 15.6%，低于 2025 年第四季度的 21.3%；理想受T

6、able_Industry行业行业:汽车汽车日期日期:shzqdatemarkTable_Author分析师分析师:仇百良仇百良Tel:E-mail:SAC 编号编号:S0870523100003分析师分析师:李煦阳李煦阳Tel:E-mail:SAC 编号编号:S0870523100001Table_QuotePic最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较Table_ReportInfo相关报告：相关报告：5 月狭义乘用车零售预计环比月狭义乘用车零售预计环比+9.9%，乐，乐聚智能创业板聚智能创业板 IPO 获受理获受理2026 年年 05 月月 27 日日小米正式发布并