银行业金融风向标2026~W21：应对银行资产荒的“绿色方案”-260531（16页）.pdf

1、应对银行资产荒的“绿色方案”本周A股市场整体回调，万得全A指数下跌1.72%，申万银行板块上涨0.94%，其中大行下跌0.38%，股份行上涨3.00%，银行板块整体跑赢大盘。展望后市，伴随银行净息差逐步企稳、基本面改善预期增强，叠加板块低估值、高防御属性优势，银行板块配置价值凸显，后续值得持续重点关注。【周观察动向】监管动态：丁向群同志任国家金融监督管理总局党委书记，中央组织部有关负责同志出席国家金融监督管理总局领导干部会议并宣布中央决定。行业动态：南京银行股东增持获批，南京银行收到国家金融监督管理总局江苏监管局出具的批复，同意江苏交控持有南京银行股份比例超过15%。市场动态：万得全A指数下跌

2、1.72%，申万银行板块上涨0.94%，其中大行下跌0.38%，股份行上涨3.00%，银行板块整体表现强于大盘。1【周综述数据】公开市场操作与资金利率：本周央行公开市场操作净投放0.7万亿元，资金面整体维持平稳，短端资金价格边际抬升但绝对水平仍处低位，DR001、DR007、DR014均小幅上行；Shibor曲线整体平稳、略有分化，短期限小幅上行，中长期限基本持平或小幅下行；AAA级同业存单收益率全线小幅下行，银行负债端成本边际回落；国债收益率曲线整体下行，中长期限回落相对更明显，债市收益率延续窄幅震荡、整体偏强格局。银行资负跟踪：资产端，利率债净融资较上年同期明显少增，政府债净融资仍为主要支

3、撑；票据利率边际上行，票据融资在信贷偏弱背景下仍发挥一定支撑作用。负债端，同业存单发行规模下降、净融资额下降，二级市场存单收益率下行。【周评论热点】在融资需求疲弱、“债替贷趋势加剧的背景下，银行信贷面临新增乏力、存量集中到期的双重挑战，绿色信贷对信贷投放的支撑作用进一步显现。今年以来，政策方面给予绿色信贷进一步支持（人民银行将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具，每年给予8000亿的额度），引导银行加大对绿色贷款的投入。截至一季度末，绿色贷款增速余额超过48万亿，同比增长17.6%（相比各项贷款总体同比增长仅为5.7%），绿色贷款占各项贷款的比重从2

4、025年初的14.3%，提升至17.1%。从贷款结构来看，基础设施绿色升级（44.8%）与能源绿色低碳转型（19.2%）是当前绿色贷款的主要投向，而电力、热力、燃气等能源生产与供应业，交通运输、仓储和邮政业的绿色贷款占比较高，合计达38%。从商业银行视角来看，上市银行披露的ESG报告显示，多家上市银行已将ESG战略升级，部分大型银行ESG已融入银行顶层治理架构，银行在绿色等ESG领域的实践正从被动合规向主动治理转变，国有银行的绿色信贷余额普遍超过1万亿。地方城商行根据当地特色，积极开展产品创新，如：青岛银行开发的渔船贷”、“海藻贷等特色产品。从投资者视角来看，绿色信贷在支撑银行信贷业务的同时，

5、由于其综合收益能以量化，对资本和流动性占用较大，因此绿色增长在银行财报中难以兑现为短期业绩，需要投资者在短期投资与长期发展之间进行权衡。风险提示：经济基本面改善偏慢；政策力度低于预期；存款竞争加剧。推荐（维持）相关报告周观察动向Y监管动态1.丁向群同志任国家金融监督管理总局党委书记。2026年5月29日下午，中央组织部有关负责同志出席国家金融监督管理总局领导干部会议，宣布中央决定：丁向群同志任国家金融监督管理总局党委书记。V行业动态南京银行股东增持获批，南京银行收到国家金融监督管理总局江苏监管局出具的批复，同意江苏交控持有南京银行股份比例超过15%（当前14.9%）。市场动态本周,万得全A指数

6、下跌1.72%，申万银行板块上涨0.94,其中大行下跌0.38%，股份行上涨3.00%。年初以来，A股上市银行中，青岛银行、成都银行和重庆银行涨幅排名前三位。(divcenter)图1：各指数涨跌幅（2024年VS2025年VS2026年以来）(/divcenter)周综述数据资金运行态势公开市场操作：本周，公开市场操作净投放0.7万亿。下周共有17089亿元逆回购到期，周一至周五分别到期10580亿元、2490亿元、1776亿元、1013亿元、1230亿元。资金利率：本期银行间回购利率整体小幅上行，DR001、DR007、DR014分别较上期上行1.2BP、1.8BP和2.8BP，显示短端资