【中国银河】AI硬件周报：被动元件MLCC和PCB受AI驱动-260529（10页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 AI 硬件周报 2026 年 05 月 29 日 非半导体领域，本周只有被动元件和 PCB 板块上涨，其余板块下跌。本周电子(SW)指数下跌 0.35%。被动元件板块上涨 14.75%，PCB 板块上涨 5.23%，其余板块下跌，光学元件板块下跌 6.08%，LED 板块下跌6.93%。被动元件板块 MLCC 受海外 AI 服务器对其用量高增长的预期催化。个股方面，本周涨幅前五的有商络电子、风华高科、云汉芯城、华塑控股、生益科技，集中在被动元件 MLCC 显示器和 PCB 覆铜板。本周跌幅靠前的是惠威科技、迅捷兴、光莆股份、

2、波长光电、*ST 清越，主要集中在电子光学领域。本周被动元件板块涨幅排名第一。AI 服务器对 MLCC 的需求大幅增长，MLCC 板块高端产品供不应求，市场做多情绪高涨。本周风华高科涨幅排名第一，三环集团大涨。行情向锂电解电容、薄膜电容扩散。江海股份、法拉电子等表现不俗。本周 PCB 板块涨幅第二，AI 芯片需求仍然是催化剂。沪电股份本周表现较好。近期生益科技领涨 PCB 板块，公司覆铜板、硅微粉等业务受益海外 AI 芯片龙头催化。本周消费电子零部件微跌板块行情平淡，品牌消费电子跌 4.99%。消费电子受存储涨价的压制，板块缺少上行催化剂。行业层面有索尼发布全新RGB-MiniLED 电视 9

3、 系、7 系系列；5 月 27 日，据韩媒 ETnews 报道，三星显示正在其位于韩国忠清南道牙山的 A2 园区内，建设一条专门用于智能手表用 MicroLED 显示的试点生产线。本周面板板块下跌 1.46%。两大龙头公司京东方、TCL 科技均大幅回调，带动板块下行。京东方 A 发布限制性股票激励计划。2026 年 5 月 29 日，公司向 3,265 名激励对象首次授予 975,011,500 股限制性股票。本次股权激励计划限制性股票的首次授予价格为 2.11 元/股。公司股价为 5.11 元。股权激励有望提升员工积极性。本周光学元件板块下跌 6.08%。光学板块的逻辑主要受消费电子，尤其是

4、手机，平板等的影响。存储涨价导致消费电子成本端承压，作为下游的光学元件成为消费电子成本转移的方向之一。本周 LED 板块下跌 6.93%。LED 板块 5 月涨价利好提前兑现，本周活力了解。照明和面板持续价格战，下游需求疲软。受益 AI 服务器需求高增长，被动元件 MLCC 赛道景气度较高，海外 MLCC 龙头村田、三星电机有涨价预期，建议关注国产 MLCC 龙头企业。AI 芯片对高端 PCB 需求有望持续放量，建议关注胜宏科技、东山精密、深南电路、鹏鼎控股等。新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。维持评级 高峰：010-80927671：gaofeng

5、_ 分析师登记编码：S0130522040001 龙天光：021-20252646：longtianguang_ 分析师登记编码：S0130519060004 2026 年 05 月 29 日 资料来源：中国银河证券研究院 1.【银河电子】AI 硬件行情周点评-关注低估值+拓展进入 AI 供应链标的 2.【银河电子】半导体行情周点评-板块短期承压，国产替代趋势不改 3.【银河电子】3 月消费电子月报_新兴品类创新火热，传统产品承压 -20%0%20%40%60%2026-01-052026-03-052026-05-05电子(SW)沪深300 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限

6、公司免责声明。2 Catalog .（一）行业主要大事梳理.5（二）重点公告更新.5（三）行业重点数据梳理.6 .行业点评报告 电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3 本周上证指数下跌 1.08%，沪深 300 指数上涨 0.97%，电子(SW)指数下跌 0.35%，费城半导体指数上涨 5.13%。在 A 股非半导体领域，本周被动元件板块上涨 14.75%，PCB 板块上涨 5.23%，其余板块下跌，光学元件板块下跌 6.08%，LED 板块下跌 6.93%。被动元件板块 MLCC 受海外 AI 服务器对其用量高增长的预期催化。图1：电子非半导体板块周涨跌幅 资料来