【开源证券】医药生物行业周报：第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出-260531（9页）.pdf

1、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 医药生物医药生物 2026 年 05 月 31 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 ASCO 常规摘要正式披露，肺癌治疗格局重塑行业周报-2026.5.24 创新引领，多点开花医药行业2026 年度中期投资策略 -2026.5.19 小核酸领域交易合作迭起，关注MASH赛 道 机 遇 行 业 周 报-2026.5.17 第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出 行业周报行业周报 余汝意（分析师）余汝意（分析师）陈峻（分析师）陈峻（分析师）石启正

2、（联系人）石启正（联系人） 证书编号：S0790523070002 证书编号：S0790526030001 证书编号：S0790125020004 第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出 2026 年 5 月 20 日，“国家组织冠脉支架集中带量采购”第二轮接续采购在天津开标。本轮共 15 家企业的 30 个产品参与投标，投标企业全部中选，27 个产品获拟中选资格。整体来看本冠脉支架国采第二轮接续呈现以下特点：1.规则转向规则转向:从“淘汰赛”变为“分量赛”从“淘汰赛”变为“分量赛”投标企业全部中选，不再有产品出局。价格竞争从“赢家通吃”转向“报价决定

3、份额”报价越低，拿到的约定采购量比例越高(最高 90%)。政策导向已从激进降价转为稳价保量。2.价格趋稳价格趋稳:告别断崖式降价告别断崖式降价 首次集采平均降幅逾 90%，本轮设定询价基准(合金848 元，不锈钢757 元)和扣量调整机制(报价高于上轮中选价最高扣减 30 个百分点)，既防止价格大幅反弹，也避免恶性低价竞争。企业预期更加明确，价格进入窄幅波动区间。3.不锈钢支架重返集采不锈钢支架重返集采 本次中选产品中包含 7 款不锈钢支架(北京美中双和、乐普医疗等)。前两轮集采主要针对钻铬/铂铬合金，不锈钢基本被淘汰。此次重新纳入，为具有特殊适应证的产品(如三氧化二砷药物涂层支架)保留市场渠

4、道，也为部分国产企业提供入场资格，体现政策对“多元选择”的包容。4.采购量持续扩张采购量持续扩张 年度需求量273万个，较首次集采增长155%;医疗机构数增至4468家，增长86%。累计超 1000 万个支架临床使用，约 700 万人次患者受益。集采并未压缩市场，而是以价换量，推动了冠脉支架手术的实质性普及和可及性提升。5 月第月第 4 周医药生物下跌周医药生物下跌 2.64%，血制品血制品板块涨幅最大板块涨幅最大 从月度数据来看，2026 年初至今沪深整体呈现上行趋势。2026 年 5 月第 4 周煤炭、公用事业等行业涨幅靠前，计算机、综合等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌 2.64%，跑输沪

5、深 300 指数 3.61pct，在 31 个子行业中排名第 15 位 2026 年 5月第 4 周大部分板块呈下跌态势，本周血液制品板块涨幅最大，上涨 2.72%；中药板块下跌 0.07%，线下药店板块下跌 0.79%，医疗设备板块下跌 1.5%，化学制剂板块下跌 2.12%；原料药板块跌幅最大，下跌 5%，医疗耗材板块下跌 4.82%，疫苗板块下跌 4.66%，其他生物制品板块下跌 4.32%，医疗研发外包板块下跌4.07%。医药布局思路及标的推荐医药布局思路及标的推荐 整体上，我们持续看好创新药及其产业链（整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及科研服务）及 AI、脑机

6、接口、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。生物制造等国家战略新兴产业。月度组合推荐：月度组合推荐：药明康德、信达生物、百利天恒、石药集团、凯莱英、英科医疗、毕得医药、益丰药房、普洛药业、众生药业。周度组合推荐：周度组合推荐：科伦博泰、泽璟制药、海思科、热景生物、药明合联。风险提示：风险提示：政策推进不及预期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。-10%0%10%19%29%38%2025-062025-102026-02医药生物沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声