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1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 5 月 28 日 行业研究行业研究 光纤高价值细分赛道，算力光互连迭代赋能成长光纤高价值细分赛道，算力光互连迭代赋能成长 商业航天和 AI 算力浪潮下的保偏光纤行业点评 装备科技装备科技 事件：事件：随着 AI 大模型、高性能计算及超大规模数据中心快速发展，交换芯片带宽不断提升、功耗同步走高，CPO 被视作下一代 AI 交换机的重要演进方向。在当前主流 CPO 交换机架构中，OE 与 ELS 之间一般采用保偏光纤互连。我们认我们认为，为，在商业航天和在商业航天和 AIAI 算力浪潮下，算力浪潮下，光纤行业将迎来产业结构重构，并孕育新的

2、光纤行业将迎来产业结构重构，并孕育新的投资机会投资机会。保偏光纤目前的主流应用是在航空航天，未来在保偏光纤目前的主流应用是在航空航天，未来在 AIDCAIDC 领域有较大应用潜力。领域有较大应用潜力。1 1）定义：定义：保偏光纤是能够保持传输光的偏振态不变的光纤，由于普通单模光纤在实际应用中会产生双折射现象，所以传输光的偏振态会毫无规律地变化。而保偏光纤可以实现偏振态控制，通过产生更高的双折射消除环境对传输光偏振态的影响。2025 年，保偏光纤销售额占比全球光纤 2.4%。其中，熊猫型是最大的细分产品，在保偏光纤中占比约 56%。2 2）应用：）应用：保偏光纤一般应用在对偏振态要求比较敏感的场

3、景中，如光纤陀螺、光纤水听器、光纤激光器、CPO 交换机等，面向航空航天、AI 数据中心等领域。目前，保偏光纤中有约 51%是用在光纤陀螺中，其性能直接影响光纤陀螺角速度检测精度，从而影响载体的导航定位与姿态控制精度。而光纤陀螺 60%以上应用于航空航天领域。保偏光纤行业目前呈寡头垄断格局，需求的快速增长有望重塑格局。保偏光纤行业目前呈寡头垄断格局，需求的快速增长有望重塑格局。1 1）区域分）区域分布：布：全球保偏光纤主要在美国、欧洲和韩国生产，合计占 62%以上的份额。北美是最大的市场，约占 33%，其次是欧洲和中国，占比分别约 28%和 20%。2 2）厂商格局：厂商格局：全球保偏光纤前三

4、大厂商为康宁、藤仓和长飞光纤，合计占约 42%的份额。此外，长盈通、烽火通信、法尔胜等也是核心厂商。3 3）市场空间：）市场空间：根据 QYResearch 统计，2025 年全球光纤市场销售额达到 907 亿元，预计 2032年将达到 1338 亿元，20262032 年 CAGR 为 5.8%。其中保偏光纤 20262032年 CAGR 为 10.8%，总体高于光纤的增速。商业航天领域打破抗辐射瓶颈，商业航天领域打破抗辐射瓶颈，AIAI 数据中心光互连数据中心光互连快速扩容。快速扩容。1 1）商业航天：）商业航天：光纤陀螺是卫星姿态控制的核心传感器，保偏光纤作为其核心材料，性能直接决定陀螺

5、系统的精度与可靠性。太空高能粒子辐射易造成陀螺性能恶化，因此，提升抗辐射能力是行业需要攻克的关键技术难点。4 月 10 日，长盈通披露，其 60/100超细径保偏光纤在辐照吸收损耗测试中表现优异，指标超越国内同类产品，达到国际先进水平，目前已成功应用于多家单位卫星项目。此技术突破为我国商业航天卫星自主创新与可靠运行提供关键支撑。2 2）AIAI 数据中心：数据中心：现代人工智能工作负载需要数千个 GPU 协同运算，创造海量高性能光纤、连接器件以及光子组件需求，从而实现超高速、大规模的数据传输。5 月 6 日，英伟达宣布，与康宁达成一项长期商业和技术合作协议，在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先

6、进制造工厂，专为英伟达生产 AI 所需的光学元器件。新工厂计划将康宁在美国的光学制造产能提升 10 倍，光纤产量提升 50%以上。行业需求进入快速扩容阶段。投资建议：投资建议：保偏光纤在航空航天领域具备刚性需求，市场稳健扩容，叠加商业航天、AI 算力建设两大热潮，保偏光纤行业迎来强劲新增量。一方面，国产产品攻克太空辐射等技术难题，在商业航天领域加速实现进口替代；另一方面，英伟达与康宁的深度合作印证 CPO 及高速光互联需求进入扩张周期。具备技术积累、产能储备与客户资源的企业将充分享受行业发展红利。重点推荐：长盈通。重点推荐：长盈通。建议关注：长飞光纤、烽火通信、亨通光电、长进光子、中天科技等。