【联合资信评估】2026年金融租赁行业分析-260528（6页）.pdf

1、 研究报告 1 2026 年金融租赁行业分析年金融租赁行业分析 联合资信 金融评级一部 研究报告 2 截至 2025 年末，全国金融租赁公司（不包含专业子公司）67 家，行业主体数量稳定；注册资本总计 3235.65 亿元，资本金规模不断扩大。监管部门对金融租赁公司新增业务中监管部门对金融租赁公司新增业务中直租业务占比提出要求直租业务占比提出要求，同时也为未来金，同时也为未来金融租赁公司业务转型发展提供了指导方向融租赁公司业务转型发展提供了指导方向；不同股东背景的金融租赁公司凭借各自；不同股东背景的金融租赁公司凭借各自的资源禀赋进行业务转型发展的资源禀赋进行业务转型发展。金融租赁行业与实体经济

2、产业关系密切，在业务发展中金融租赁公司可以充分发挥“融资+融物”的特性，横跨产业和金融，更好地服务实体经济。从过往发展来看，金融租赁公司的业务起步多以政信类业务为主，业务模式多为“类信贷”的售后回租业务。在之前年度的快速扩张时期，部分金融租赁公司仍持续大力开展相关业务以提升自身业务规模，而未有效转型到实体经济领域，未有效发挥金融租赁公司“融物”的属性，行业的发展有所偏离租赁业务本源。2023 年 10月，国家金融监督管理总局发布 关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知，要求金融租赁公司回归以融资和融物相结合的经营模式，严禁新增非设备类售后回租业务，力争在 2026 年实现年度新增直租业务

3、占比不低于 50%的目标。新增业务中直租业务占比的要求对金融租赁行业整体的业务转型形成较大压力，部分金融租赁公司业务结构亟待调整。2024 年 8 月，国家金融监督管理总局发布关于印发金融租赁公司业务发展鼓励清单、负面清单和项目公司业务正面清单的通知，引导金融租赁公司根据国家重大战略优化业务规划，调整业务结构，倾斜资源推动现代化产业体系建设，支持新质生产力发展，明确了金融租赁公司业务转型发展的方向。从股东背景来看，银行系金融租赁公司及控股股东为大型央企的非银行系金融租赁公司依托于母行或母公司，具有资金实力较强、融资成本较低、信用信息较为完善、客户群体较多等优势，业务发展一般定位于航空、航运、大

4、型设备制造业等行业，同时开展经营租赁业务力度较大，业务发展更具优势，转型发展空间更大；部分小型银行系金融租赁公司业务集中于公共事业等领域，客群相对更为集中在城投平台，转型发展难度较大。由于受到资本金和融资渠道的限制，非银行系金融租赁公司，尤其是股东非大型央企的，多将业务定位于公共事业、装备制造等领域；部分非银行系金融租赁公司业务以服务股东集团内部相关产业为主，市场化业务开展相对有限，但与产业系股东进行产融协同，也为该类金融租赁公司转型发展提供了方向。金融租赁行业资产规模金融租赁行业资产规模保持增长保持增长，增速略有放缓；增速略有放缓；同时同时业务结构逐步优化调整，业务结构逐步优化调整，经营租赁

5、和直接租赁业务布局持续扩大经营租赁和直接租赁业务布局持续扩大，占比提升，占比提升；在监管导向业务转型及市场竞争在监管导向业务转型及市场竞争激烈的背景下，激烈的背景下，行业分化行业分化加剧加剧，头部效应明显，头部效应明显，部分金融租赁公司业务发展面临一定，部分金融租赁公司业务发展面临一定压力压力。从业务发展情况来看，在监管引导金融租赁公司回归租赁业务本源的背景下，金融租赁公司业务结构持续优化调整，经营租赁和直接租赁业务布局不断扩大；金融 研究报告 3 租赁公司在大规模设备更新改造、产业结构优化升级等方面持续发力，同时助力算力设备、低空经济、人造卫星等新质生产力领域业务加速落地，推动金融租赁行业经

6、营模式的转型和业务结构的优化，支持实体经济发展，直租业务占比有所提升。截至2024 年末，金融租赁公司总资产规模 4.58 万亿元，同比增长 9.56%；租赁资产余额4.38 万亿元，同比增长 10.24%；2024 年，直租业务投放 3522.98 亿元，同比增长25.16%，占租赁业务投放总额的 19.56%。2025 年，为满足监管对新增业务中直租占比的要求，金融租赁公司传统业务投放力度压降，优质直租业务同业竞争激烈，同时部分金融租赁公司的转型业务仍处于探索阶段，业务拓展面临一定压力；此外整体经济环境导致信用风险上升，为防控信用风险，金融租赁公司业务开展更为审慎；上述因素综合导致部分金融