【中银证券】化工行业周报：国际油价下跌，六氟磷酸锂价格上涨、丙烯酸价格下跌-260524（12页）.pdf

1、 基础化工基础化工|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2026 年年 5 月月 24 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 化工行业周报化工行业周报 2026051720260518 化工行业化工行业 2026 年一季报综述年一季报综述20260513 电子材料行业电子材料行业 2025 年报及年报及 2026 年一季报综年一季报综述述20260512 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 基础化工基础化工 证券分析师：余嫄嫄证券分析师：余嫄嫄(8621)20328550 证券投资咨询业务证书编号：S13005

2、17050002 证券分析师：范琦岩证券分析师：范琦岩 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040001 化工行业周报化工行业周报 20260524 国际油价下跌，六氟磷酸锂价格上涨、丙烯酸价格下跌 地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：1.大型能源央企；大型能源央企；2.原料原料供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；3.供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。行业动态行业动态 本周（05.18-05.24）均价跟

3、踪的 100 个化工品种中，共 16 个品种价格上涨，55 个品种价格下跌，29 个品种价格稳定。跟踪产品中 34%的产品月均价环比上涨，59%的产品月均价环比下跌，7%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为磷酸（澄星 85%）、BDO（长三角）、三聚磷酸钠（兴发 95%）、NYMEX 天然气、硫磺（CFR 中国现货价）；周均价跌幅居前品种为 EDC（长三角）、甲苯（华东）、醋酸乙烯（华东）、甲乙酮（华东）、甲醛（华东）。本周（05.18-05.24）国际油价下跌，WTI 原油期货价格收于 96.60 美元/桶，收盘价周跌幅8.37%；布伦特原油期货价格收于 103.54 美元/桶，收盘价

4、周跌幅 5.24%。宏观方面，根据生意社，本周油价下行主要受美伊谈判出现缓和信号影响，市场避险情绪降温，叠加前期供应紧张预期回落，然而供需偏紧格局未根本改变。根据 EIA 数据，截至 5 月 15 日当周：供应方面，美原油日均产量 1,370.2 万桶，较前一周减少了 0.8 万桶，较去年同期日均产量增加 31.0 万桶；需求方面，美国石油需求总量日均 2,044.9 万桶，较前一周增加了 55.9 万桶，其中美国汽油日均需求量 876.7 万桶，较前一周增加 1.4 万桶；库存方面，包括战略储备在内的美国原油库存总量 81,920 万桶，较前一周减少 1,780.0 万桶。展望后市，短期地缘

5、风险主导，需关注后续事态进展；中长期来看，待冲突缓和后，供应过剩压力或导致国际油价中枢下行，但地缘政治等仍可能对国际油价产生意外冲击，加剧国际油价波动幅度。本周 NYMEX 天然气期货收于 2.91 美元/mmbtu，收盘价周跌幅 1.69%。EIA 天然气库存周报显示，截至 5 月 15 日当周，美国天然气库存总量为 23,910 亿立方英尺，较前一周增加1,010 亿立方英尺，较去年同期增加 330 亿立方英尺，涨幅为 1.4%，同时较 5 年均值增加1,490 亿立方英尺，涨幅为 6.6%。展望后市，短期来看，中东局势紧张导致海外天然气价格上涨；中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政

6、治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。本周（05.18-05.24）六氟磷酸锂价格上涨。根据百川盈孚，截至 2026 年 5 月 23 日，六氟磷酸锂市场均价为 11.15 万元/吨，较上周上涨 11.50%，较去年同期上涨 120.79%。供应方面，本周产量较上周基本持平，行业开工率处于高位，提升空间较小。需求方面，终端动力与储能订单均有增长。库存方面，本周行业库存保持低水平状态。成本利润方面，本周六氟磷酸锂原料价格高位回调，但仍有复涨可能，具体来看：本周国内电池级碳酸锂（99.5%）市场价格集中在 17.7-18.3 万元/吨；国内工业级无水氟化氢市场均价 1.48