基础材料行业周报： Rubin有望加速电子布等新材料扩容-260525（16页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 工业工业/基础材料基础材料 Rubin 有望加速电子布等新材料扩容有望加速电子布等新材料扩容 华泰研究华泰研究 建筑与工程建筑与工程 增持增持 (维持维持)建材建材 增持增持 (维持维持)方晏荷方晏荷 研究员 SAC No.S0570517080007 SFC No.BPW811 +(86)755 2266 0892 黄颖黄颖 研究员 SAC No.S0570522030002 SFC No.BSH293 +(86)21 2897 2228 樊星辰樊星辰*研究员 SAC No.S0570525040003 +(86

2、)10 6321 1166 石峰源石峰源*研究员 SAC No.S0570526040005 +(86)21 2897 2228 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 北新建材 000786 CH 32.64 买入 亚翔集成 603929 CH 235.62 买入 旗滨集团 601636 CH 8.94 买入 四川路桥 600039 CH 10.58 买入 信义玻璃 868 HK 12.91 买入 中国巨石 600176 CH 45.90 买入 长海股份 300196 CH 20.34 买入 美埃科技 688376 CH 81

3、.26 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 5 月 25 日中国内地 行业周报（第二十一周）本周观点：本周观点：Vera Rubin 放量有望加快电子布等新材料应用跃升放量有望加快电子布等新材料应用跃升 上周英伟达 27Q1 业绩会，管理层指引 Vera Rubin 将于 26Q3 开始量产发货，并量化给出了 Vera CPU 的业务规模预期，其中 PCB 价值提升有望提振玻纤电子布、铜箔等 M8/M9 级覆铜板重要新材料、封装材料的应用规模和单位价值，重点关注二代低介电电子布 LDK2 和 LCTE 的放量节奏。上周SpaceX 星舰 V3 成功完成首飞，重视耐热耐火材料的应用。据国

4、家统计局数据，4 月国内基建/地产/制造业投资均有不同程度下滑，但原材料成本环比均有上升，地产链建材 26Q2 或面临经营压力，但我们认为龙头企业基于规模优势和份额提升，有望降低费用刚性对盈利端的影响，建议关注地产链龙头的配置价值。短期重点推荐亚翔集成、美埃科技、四川路桥、中国巨石、长海股份、旗滨集团、信义玻璃、北新建材。细分行业回顾：浮法玻璃价格环比持平、库存环比小降细分行业回顾：浮法玻璃价格环比持平、库存环比小降 截至 5 月 22 日，全国水泥价格环比+0.1%；水泥出货率 39.1%，环比/同比-8.1/-7.3pct。国内浮法玻璃均价 62 元/重量箱，环比-1.2%，同比-10.9

5、%，样本企业库存 6895 万重箱，环比 0.0%/同比+19.4%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格 15.25/8.25 元/平米，环比持平/-2.4%，样本企业库存天数约 53.25 天，环比+0.8%。2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3791 元/吨，环比持平，同比+2.1%，7628 电子布和 G75 电子纱价格环比均持平。重点公司及动态重点公司及动态 5 月 22 日中国核建发布 2026 年度向特定对象发行股票预案，拟募资不超40 亿元，发行数量不超 9.04 亿股，募资将投向江苏徐圩、浙江金七门核电工程项目及偿还银行借款。风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大

6、幅上涨，建筑提标不及预期。一周内行业走势图一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司一周涨幅前十公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)诚邦股份 603316 CH 44.55 达实智能 002421 CH 35.83 园林股份 605303 CH 22.93 冠中生态 300948 CH 22.02 凯伦股份 300715 CH 19.65 宏和科技 603256 CH 18.84 南玻 A 000012 CH 17.96 柏诚股份 601133 CH 17.07 中岩大地 003001 CH