商业航天研究系列报告之二：SpaceX上市追踪②：太空光伏渐行渐进-260526（5页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 商业航天研究系列报告之二 SpaceX 上市追踪：太空光伏渐行渐进 国防军工 行业评级行业评级:推荐推荐 事件概述事件概述:事件一：事件一：据中国证券报，SpaceX 近日向美国得州提交建筑许可申请，计划在奥斯汀附近建设一座总产能 10GW 的太阳能电池制造工厂，所产电池将专供星链卫星及未来太空AI 数据中心供电。这是马斯克“太空能源闭环”战略的关键落子，此前其已宣布未来三年特斯拉与 SpaceX 将各建 100GW 光伏产能。事件二：事件二：据 21 财经，SpaceX 向美国SEC 递交 IPO 文件S-1，SpaceX 的远期构想是发射多达100

2、万颗卫星，每年在太空部署100GW 计算能力。这些卫星将作为太空数据中心网络，为人工智能项目提供支持。事件三：事件三：5 月 24 日，神舟二十三号载人飞船携带钙钛矿太阳能电池等 9 项科学实验上行中国空间站，将首次开展钙钛矿电池动态服役实验。分析与判断分析与判断:SpaceX 投建超级工厂，投建超级工厂，太空能源战略提速太空能源战略提速 S SpacepaceX X 新厂产能主要服务卫星组网供电，并预留产能支持深空探索。新厂产能主要服务卫星组网供电，并预留产能支持深空探索。据中国证券报，相关许可文件显示，该光伏工厂为双层厂房设计，单层厂房电池产能为 5GW，合计年产能 10GW，目前 Spa

3、ceX 已开工建设。厂区紧邻 SpaceX 现有巴斯特罗普基地，该基地 2023 年投产，日均可量产数万套星链终端设备，2026年将扩容一倍，同步增设太阳能电池、网关天线及AI 计算卫星产线，垂直整合产业链。据介绍，新厂产出电池主要服务卫星组网供电，同时预留产能支撑深空探测设备能源供给，产业定位精准贴合太空应用场景。马斯克的光伏版图清晰且激进。马斯克的光伏版图清晰且激进。在今年1 月达沃斯论坛上，他提出三年内在美国建成200GW 光伏产能，SpaceX 与特斯拉各担 100GW，前者服务太空设施，后者主攻地面市场。紧随其后，特斯拉宣布在休斯顿布鲁克希尔建设光伏一体化工厂，覆盖硅锭至组件全环节，

4、与 SpaceX 得州项目形成南北呼应之势。而这一切，均服务于其“算力上天”的终极构想在太空部署 100GW 太阳能AI 卫星，以太阳能解决太空算力能源需求，支撑火星探索等长期计划。太空算力太空算力：AIAI 数据中心数据中心上天上天，需求侧空间打开需求侧空间打开 SpaceXSpaceX 预计最早在预计最早在 2 2028028 年部署年部署轨道人工智能计算卫星轨道人工智能计算卫星。据 21 财经，SpaceX 向美国 SEC 递交 IPO 文件 S-1，SpaceX 的远期构想是发射多达100 万颗卫星，每年在太空部署 100GW 计算能力。这些卫星将作为太空数据中心网络，为人工智能项目提

5、供支持。据财联社，SpaceX 预计最早将在2028 年开始部署轨道人工智能计算卫星，并计划在月球和火星建立制造基础设施。预计太空探索工作将催化可能重塑地球产业的变革性突破，并催生在月球、火星及其他星球上价值数万亿美元的新市场。太空算力的优势在于能源与散热。太空算力的优势在于能源与散热。据中新社，“太空算力”，是将 AI 算力部署到卫星上，使卫星能够在轨处理数据和智能决策。随着AI 爆发式发展，算力需求迅速攀升，而地面数据中心受能耗、散热、土证券研究报告|行业点评报告 Table_Date 2026 年 5 月 26 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 地

6、资源等因素制约，发展瓶颈日益凸显。建设太空算力基础设施，有望成为突破地面物理极限、破解算力供需矛盾的新方案。太空算力利用太阳能、宇宙深冷环境优势，可破解地面算力面临的能源桎梏和散热瓶颈，实现绿色低碳的计算服务。从升级版“星链”卫星、“太阳捕手计划”，到“星算”计划、三体计算星座、天算星座，国内外企业与科研机构正积极布局太空计算卫星星座。太空太空光伏与太空算力供需绑定，具备强确定性光伏与太空算力供需绑定，具备强确定性 太空光伏是太空算力的能源供给侧太空光伏是太空算力的能源供给侧。在太空中，几乎不存在太阳能以外的能源选项，因此算力要消耗多少电,就必须配套部署多少光伏。算力规模直接决定光伏规模,太空