中国石油石化行业专题报告：氢能系列报告之二氢的制取-230515（35页）.pdf

1、 Table_yemei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 15 May 2023 中国石油石化中国石

2、油石化 China Petroleum and Petrochemical 行业专题报告：氢能系列报告之二：氢的制取 Hydrogen Energy Report II:Hydrogen Production Table_Info 股票名称 评级 股票名称 评级 中国石油 Outperform 华润材料 Outperform 中国石化 Outperform 东华能源 Outperform 中国海油 Outperform 九丰能源 Outperform 荣盛石化 Outperform 石大胜华 Outperform 恒力石化 Outperform 华锦股份 Outperform 东方盛虹 Out

3、perform 维远股份 Outperform 新奥股份 Outperform 滨化股份 Outperform 广汇能源 Outperform 海优新材 Outperform 中海油服 Outperform 卓然股份 Outperform 卫星化学 Outperform 卓越新能 Outperform 桐昆股份 Outperform 同益中 Outperform 上海石化 Outperform 德美化工 Outperform 中油工程 Outperform 蒙泰高新 Outperform 齐翔腾达 Outperform 万凯新材 Outperform 纳微科技 Outperform 鹿山新材

4、Outperform 新凤鸣 Outperform 和顺科技 Outperform 资料来源：Factset,HTI Related Reports 汽车涂料概述（Overview of Automotive Coatings）(9 May 2023)加强中东能源合作，关注石化投资机会（Enhance Energy Cooperation In The Middle East And Focus On Investment Opportunities In Petrochemicals）(23 Apr 2023)坚持增储上产，加强化石能源清洁高效利用（Persist In Increasing

5、 Reserves and Production&Strengthen The Clean And Efficient Utilization Of Fossil Energy）(16 Apr 2023)(Please see APPENDIX 1 for English summary)核心结论。核心结论。氢的制取主要有三种较为成熟的技术路线。一是以煤炭、天然气为代表的化石能源重整制氢；二是以焦炉煤气、氯碱尾气、丙烷脱氢为代表的工业副产气制氢；三是电解水制氢。据中国氢能联盟，氢能产业发展初期，增量侧，将以工业副产氢就近供给为主；中期（2030 年），将以可再生能源发电制氢、煤制氢等大规模集中

6、稳定供氢为主；远期（2050 年），将以可再生能源发电制氢为主。煤气化过程中碳与水蒸气反应产生煤气化过程中碳与水蒸气反应产生 H2，该反应为煤化工制，该反应为煤化工制氢关键。氢关键。煤的气化过程是热化学过程。它是以煤或焦炭为原料，以氧气、水蒸气等为气化剂，在高温条件下，通过化学反应把煤或焦炭中的可燃部分转化为气体的过程。这些反应中，碳与水蒸气反应的意义最大，它参与各种煤气化过程，此反应为强吸热过程。气化生成的混合气称为水煤气，水煤气的主要成分为CO 和 H2。天然气水蒸气转化过程中甲烷与水蒸气反应产生天然气水蒸气转化过程中甲烷与水蒸气反应产生 H2，该反，该反应为天然气制氢关键。应为天然气制氢