【开源证券】REITs行业周报：中证REITs指数环比上涨，首批商业不动产REITs完成询价-260524（18页）.pdf

1、REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 REITs 2026 年 05 月 24 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 分化中寻机，REITs 市场从规模扩张迈向价值深耕2026 年中期REITs 投资策略-2026.5.19 中证 REITs 指数同比下跌，商业不动产 REITs 询价行业周报-2026.5.17 消费 REITs 单周表现优异，发行市 场 保 持 活 跃 行 业 周 报-2026.1.11 中证中证 REITs 指数指数环比上涨环比上涨，首批首批商业不动产商业不动产 REITs完成询价完成询价 行业周报行业周

2、报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）胡耀文（分析师） 证书编号：S0790522010002 证书编号：S0790524070001 中证中证 REITs 指数指数环比上涨环比上涨，发行市场保持活跃，发行市场保持活跃 2026 年第 21 周，中证 REITs（收盘）指数为 759.53，同比下跌 12.62%，环比上涨 1.19%；中证 REITs 全收益指数 1004.41，同比下跌 7.83%，环比上涨 1.46%；我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配

3、置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。首批首批 4 单商业不动产单商业不动产 REITs 完成询价，招商积余拟发行商业不动产完成询价，招商积余拟发行商业不动产 REITs（1）首批 4 只 REITs 全收益指数基金（华夏、中金、南方、易方达）申报获证监会接收，标志着 REITs 迈入指数化投资新阶段；（2）江苏出台城市更新支持政策，明确探索发行市政基础设施 REITs；（3）招商积余联合招商蛇口申报商业不动产 REITs（深圳太子广场办公+昆山招商花园城商业）；（4）首批 4 单商业不动产 REITs 完成询价，四只产品拟募集总资金超过 200 亿元。一周行情：一周行情：中

4、证中证 REITs（收盘）指数（收盘）指数环比上涨环比上涨 1.19%2026 年第 21 周，中证 REITs（收盘）指数为 759.53，同比下跌 12.62%，环比上涨 1.19%；从累计数值来看，2025 年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌 3.39%，同期沪深 300 指数累计上涨 21.7%，累计超额收益-25.1%。本周中证 REITs 全收益指数 1004.41，同比下跌 7.83%，环比上涨 1.46%；从累计数值看，2025 年年初至今，REITs 全收益指数累计上涨 4.22%，同期沪深 300 指数累计上涨 21.7%，累计超额收益-17.48%。本周 REIT

5、s 市场交易规模成交量达 8.5 亿份，同比增长23.73%；成交额达 33.67 亿元，同比增长 7.88%；区间换手率 2.86%，同比-0.72pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为 1.95%、1.4%、1.91%、-0.72%、-0.07%、0.43%、1.06%；一月涨跌幅分别为-1.74%、0.6%、-1.08%、-7.29%、-3.73%、-2.35%、-2.36%。一级跟踪：一级跟踪：39 只只 REITs 基金等待上市基金等待上市，发行市场保持活跃发行市场保持活跃 2026 年第 21 周，共有 39 只 REIT

6、s 基金等待上市，12 只 REITs 基金等待扩募。待上市首发 REITs 中，商业不动产 REITs 达 20 支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公（含配套商业、车位）、零售商业（奥特莱斯、购物中心）、酒店等。其中汇添富资本-上海地产商业不动产 1 号资产支持专项计划、中金-唯品会商业不动产资产支持专项计划、国泰海通资管砂之船商业不动产 1 期资产支持专项计划、中信建投-首农商业不动产 1 期资产支持专项计划 4 支 REITs 已通过审核，预计二季度开始发行上市。风险提示：风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金