【江海证券】工程机械行业行业深度报告：绿色智能化升级+海外市场开拓，打造国内非公路用自卸车行业增长新动能-260522（48页）.pdf

1、工程机械行业绿色智能化升级+海外市场开拓，打造国内非公路用自卸车行业增长新动能相关研究报告投资要点：.4国内外需求共振，助力行业维持长期稳健发展.161绿色智能化升级+海外市场开拓，打造增长新动能1.1全球绿色转型背景下，工程机械行业迎来升级迭代周期面对日益严峻的全球气候变化问题，推动绿色低碳转型已成为国际社会的共识，各国政府对环保与可持续发展的重视程度持续提升。为应对全球气候变暖，各国不断强化对温室气体识别、核算、排查等环节的管理要求。而我国作为制造业大国，制造业的绿色转型是实现经济可持续发展的重要支撑。在“双碳”目标引领与消费者需求转变的双重驱动下，清洁能源产品的市场需求持续攀升；叠加相关

2、政策的支持，工程机械行业的绿色转型步伐也随之加快，行业正式迈入升级迭代的新周期。据中商产业研究院数据，2024年全球工程机械市场规模为2135亿美元，2026年有望攀升至2397亿美元。(divcenter)图1、全球工程机械市场规模及预测(/divcenter)2024年下半年以来，得益于我国经济稳步复苏以及政策支持，国内工程机械市场呈现稳定回暖态势，挖掘机、起重机械等主力机型销量呈现复苏态势，行业新一轮增长周期开启。展望2026年，工程机械行业景气度有望持续提升。国内需求方面：作为“十五五”规划的开局之年，国家将继续实施积极财政政策与适度宽松货币政策，强化存量与增量政策协同，加大逆周期、跨

3、周期调节力度，提升宏观治理效能；同时坚持内需主导、创新驱动、深化改革，不断夯实高质量发展根基。因此，在政策红利持续释放、设备更新迭代预期增强、新兴产业及重大基建项目建设持续推进等因素的提振下，国内工程机械需求有望加速回暖。海外市场方面：受益于国家“一带一路”政策红利、发展中国家需求持续旺盛、发达国家市场逐步回暖，叠加我国自主品牌国际认可度不断提升，国内相关企业出口业务有望保持高速增长，成为支撑国内相关企业实现长期稳健发展的核心动力。据中商产业研究院数据，2024年我国工程机械市场规模为1650亿元，预计2026年将跃升至2573亿元。2026年我国新能源工程机械渗透率将达14.5%。与此同时，

4、近年来随着我国工业制造业绿色化、智能化转型工作持续深化，新能源工程机械行业也正式迈入高质量发展的关键上升周期，行业整体发展态势正由前期的示范试点应用逐步转向规模化、市场化普及推广，技术路线也从过去以纯电动为主的单一化布局，逐步迈向纯电动、混合动力、氢燃料电池等多元动力路线协同并进的全新发展格局。据中商产业研究院数据，我国新能源工程机械渗透率从2021年的0.4%增长至2024年的7.9%，预计2025年的渗透率为12%，2026年则有望达到14.5%。1.2非公路宽体自卸车：绿色智能化转型下，迎来发展新机遇1.2.1非公路宽体自卸车：矿山及大型工程建设等领域的核心装备非公路宽体自卸车是一种基于

5、重型卡车和工程机械技术进行系统化设计制造的自卸车，一般采用栓接式车架，有效载荷为20mathrmt-80mathrmt之间，属于我国工程机械行业的新兴产品。非公路宽体自卸车定位于露天场地物料转运行业，主要应用于露天煤矿、金属矿、建材矿以及大型水电工程等场景；其中，矿山开采是当前非公路宽体自卸车最为主要且占比最高的应用领域。凭借自身突出的高承载能力、高运行可靠性、高作业安全性，以及能够适应大负荷、长时间连续高强度作业的特点，该类车型能够适配矿山等场景下特有的复杂工况环境，包括崎岖不平的道路、较大坡度的坡道、高粉尘环境、潮湿泥泞路面以及各类极端温度条件等，可在实际工程应用中充分发挥出高效、快速、稳

6、定的物料运输优势。按额定载重量：分为轻型、中型和重型，轻型机动灵活，适配中小型矿山与砂石场作业，可匹配2.03.0立方米挖掘机；中型兼顾载重与灵活性，为市场主流，适配3.04.5立方米挖掘机；重型则重载能力突出，多用于大型露天煤矿、铁矿等场景，需搭配5.0立方米以上挖掘机或轮式装载机。按作业场景：主要分为矿山专用型与基建专用型，前者配备防滑差速锁、加强型油气悬挂、粉尘过滤系统及耐磨货箱，适用于金属矿、煤矿、石灰石矿等采矿场景；后者则采用宽基低压轮胎、快速举升液压系统与可折叠篷布，多用于高速路基、机场建设及城市渣土转运等工程项目。非公路宽体自卸车产业链涵盖上中下游三大环节，形成从原材料供应到终端