【国金证券】私募基金2026年半年度策略和私募行业创新：量化快速扩规模，宏观产品多策略化-260526（29页）.pdf

1、分析师：洪洋执业编号：S1130518100001私募基金私募基金20262026年半年度策略和私募行业创新年半年度策略和私募行业创新量化快速扩规模，宏观产品多策略化量化快速扩规模，宏观产品多策略化2026/5/26目录目录201私募证券投资募资速度持续增长03CTA策略配置重要性较强04宏观策略新入局者和量化择时产品创新02量化策略超额环境弱化私募证券投资基金快速发展3长期来看，私募证券投资基金发展迅速。在2022-2024年相对冷淡的市场环境中，私募证券行业呈现产品数量上升、规模下降的态势。2024年，协会发布私募证券投资基金运作指引（中基协发20245号），系统性地对私募证券基金的募集、

2、投资和运作管理进行了全链条规范。在随后的发展中，私募行业出现了产品规模快速上行，产品数量和管理人数量不升反降的情形。行业进行大规模尾部出清，持续规范化运作。截止2025年3月，共有私募证券投资管理人7454家，产品81745只，规模74550亿元。数据来源：证券基金业协会，国金证券研究所；数据截至：2026/3私募证券投资基金行业持续头部化4私募证券投资行业产期存在头部化现象，大量管理人的管理规模小于5亿，百亿管理人的数量长期维持在100家左右。截止2024年末，百亿管理人数量回落至89家，截止2026年4月，百亿管理人数量已突破历史新高，达到127家。根据协会最新年报统计，管理规模排名前10

3、名的管理人，占全行业管理规模接近21%，规模排名10%的管理人占84.31%。百亿管理人中，量化管理人的占比持续上升。当前百亿管理人中共有59家以量化股票策略为主的管理人，另有3家以量化CTA策略为主的管理人，在百亿管理人总数中占比接近50%。数据来源：证券基金业协会，国金证券研究所；截止日期：2026/4（左图），2024/12（右图）5私募新备案产品数量和规模均大幅加速上升，2月和3月的新备案产品数量达到1899只和2368只，新备案规模达到1329.93亿元和1192.99亿元，均远超前期最高值从每月备案产品数量较多的管理人来看，主要新增资金仍然以量化策略为主。数据来源：iFind，国金

4、证券研究所；统计截止：2026/3新备案产品（只）新备案产品（只）新备案规模（亿元）新备案规模（亿元）存续规模（万亿元）存续规模（万亿元）2026年3月23681192.997.462026年2月18991329.937.352026年1月687276.867.262025年12月1397541.747.082025年11月1285477.267.042025年10月995429.27.012025年9月1048368.215.972025年8月1171428.545.932025年7月1313792.815.882025年6月1540500.575.562025年5月880438.915.5

5、42025年4月1189366.955.512025年3月1072329.785.252025年2月561152.115.242025年1月743253.725.232024年12月763221.145.212024年11月492111.555.232024年10月33281.365.26目录目录601私募证券投资募资速度持续增长03CTA策略配置重要性较强04宏观策略新入局者和量化择时产品创新02量化策略超额环境弱化72025年7月开始，市场出现了明显的结构性行情，上涨的个股和流动性结构都出现了向大市值科技股集中的情形，导致了各指增超额数据的走弱。这一现象在2026年仍然得到了延续，导致了包

6、含较多科技股的中证500指数表现较强，大幅影响了500指增超额。数据来源：iFind，产品托管，国金证券研究所；统计截止：2026/482026年，两市成交额整体保持高位波动，平均日均成交额25232亿元，高于2025年全年的17028亿元。今年以来最高成交额出现在1月14日，当日成交额39415亿元，最低的单日成交额16144亿元出现在4月7日。整体来看，A股两市成交额相较去年有明显上升，但成交额的波动较大。从成交结构来看，今年以来，前1800的股票成交额占比始终维持高位，中证2000的成交额占比在2025年Q3大幅收缩后，便在低位震荡。3800以外的股票成交额占比相对稳定，有较小幅度回落。