传媒行业2026中期策略会：基础设施完善关注垂类AI应用布局机会-260526（33页）.pdf

1、201020304YWPXrMrRrQqMoMtNrRoMoR9PaO8OpNoOmOpRfQpPsPlOsQtM7NnNyRNZnOmPxNqRpP3/3/CONTENTS01020304054/45MiniMax012026 MiniMax52210MiniMax3B 2025GLM Coding Plan24.2MiniMaxC CMiniMaxAgentAITalkie2002.36大模型公司大模型公司融资及上市进程融资及上市进程主要产品主要产品商业化能力商业化能力智谱智谱2026 年 1 月 8 日登陆港交所上市GLM-5.1：智谱新一代旗舰基座，长程任务显著提升，可自主工作长达8

2、小时，闭环交付工程级成果，整体表现对齐Claude Opus 4.6。GLM-5V-Turbo：多模态Coding 基座模型，原生融合视觉与文本能力。既擅长视觉编程，也能在复杂任务中规划、调用工具并完成执行。2025年全年公司收入达到7.2亿元，同比增长131.9%。MiniMax2026 年 1 月 9 日登陆港交所上市大模型：M2、M2.1、M2-herC端应用：MiniMax Agent、海螺AI、Talkie星野等2025 年全年公司总收入同比增长158.9%，达到7900 万美元，其中超七成收入来自国际市场。6DeepSeek V40226424DeepSeekDeepSeek-V4

3、Agent Agent Sonnet 4.5Opus 4.6 Gemini-Pro-3.17Hy3 preview03AI AI Hy3 preview 428OpenRoutertoken AI2643D2.0HY-World 2.0AI 804AI 10 30 HappyOysterHappyHorseAI 40%AI 30%50%AI ARR6 100 300 AI 8 02040600.00200.00400.00600.0023Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q1云计算收入（亿元，左轴）同比增速（%，右轴）9C05QuestMo

4、bile3.4AIAPPAI C AI 版本版本收费模式收费模式月费（元）月费（元）年费（元）年费（元）核心定位核心定位基础版免费00满足日常基础需求标准版连续订阅68688面向普通进阶用户，提供基础增值服务加强版连续订阅2002048面向专业用户，提供更强的模型能力与服务专业版连续订阅5005088面向重度/企业级用户，提供最高规格的AI 服务05000100001500020000250003000035000400001006MiniMaxAI CAI AIAIAIAI企业类型企业类型企业名称企业名称核心模型核心模型核心赛道及特点核心赛道及特点核心优势核心优势创新独立厂商创新独立厂商智谱

5、智谱AIGLM 系列系列B 端政企为主端政企为主付费开发者规模突破付费开发者规模突破24.2万，已成为万，已成为AI Coding 赛道标杆性公司。赛道标杆性公司。MiniMaxMiniMax 大模型大模型全球全球C端消费者为主端消费者为主全球化布局完善，垂类应用多，累计服务超过全球化布局完善，垂类应用多，累计服务超过200个国家及地区的个国家及地区的2.36亿用户。亿用户。DeepSeekDeepSeek-V4开源模型开源模型推理性能顶尖，开源生态影响力大推理性能顶尖，开源生态影响力大互联网大厂互联网大厂腾讯腾讯混元大模型混元大模型社交、游戏社交、游戏流量生态雄厚，场景融合度高流量生态雄厚，

6、场景融合度高阿里阿里千问大模型千问大模型云计算、企业服务云计算、企业服务云底座扎实，客户资源充足云底座扎实，客户资源充足字节字节豆包大模型豆包大模型全民全民C端应用端应用用户体量庞大，国民级应用属性强用户体量庞大，国民级应用属性强11/1112AnthropicBAI07The InformationAIAnthropicOpenAI34AIAI80066AnthropicOpenAI80089%Anthropic650026Q180AI B13Open AIC0826210OpenAIChatGPT8ChatGPT GoChatGPT ProBusinessEnterpriseEducati