机械行业周报：关注AI PCB设备耗材和AIDC发电设备-260525（18页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 05 月月 25 日日 机械行业周报（20260518-20260524）推荐推荐（维持）（维持）关注关注 AI PCB 设备耗材和设备耗材和 AIDC 发电设备发电设备 PCB 钻针行业深度受益钻针行业深度受益 AI 算力升级。算力升级。据产业消息，英伟达下一代 Rubin 机柜中 PCB 价值量或显著提升。AI 服务器的爆发式增长推动 PCB 向高阶 HDI 板（高密度互连板）、高多层板等

2、高端产品升级，单机柜 PCB 用量与复杂度显著提升。AI 服务器对 PCB 性能要求的跃升，对钻针精度、适配性及耐用性等提出较高要求，对极小径（如 0.2mm）、超高长径比（30 倍以上）PCB 钻针产品的需求大幅提升，加工难度与消耗量呈指数级增长。具备高端材料、工艺与量产能力的企业，不仅将承接确定性的需求爆发，更有望凭借技术卡位抢占产业链核心环节。建议重点关注：新锐股份（拟收购慧联电子）、欧科亿（拟收购永鑫精工）、鼎泰高科、中钨高新。AIDC 电源：电源：BE 又获大额订单，供给紧约束与需求高景气共振。又获大额订单，供给紧约束与需求高景气共振。（1）SOFC：据科创板日报、智通财经报道，Bl

3、oom Energy 连续斩获大额订单，近期与 Nebius签署高达 26 亿美元的订单，此外与 AEP（1GW，26.5 亿美元）、Oracle（计划 2.8GW，已签 1.2GW）已达成合作。SOFC 发电效率高达 55%-65%，燃料灵活性高，能够使用天然气、氢气、生物天然气等多种燃料，模块化设计可实现 90 天兆瓦级部署，匹配“先电后算”刚需。（2）燃气轮机：据中国能源网、财联社，GE Vernova、西门子能源等国际主机厂订单饱满，排产已延伸至 2030年，行业供给长期受限；价格端 GEV 新签协议提价约 10%20%，预计行业整体设备价格较 2019 年累计涨幅接近 200%。行业

4、由“设备采购”转向“产能锁定”，行业景气度与议价权同步上行。（3）柴发：作为数据中心供电体系的最后保障环节，柴发具备不可替代性；海外龙头交付周期普遍超过 2 年，带动订单向具备交付能力的国产厂商外溢。国产厂商出海后价格水平显著高于国内市场，带动盈利中枢系统性抬升，预计 2026 年或成为国产柴发进入北美市场的重要窗口期。（4）燃气机：中高速燃气机具备交付周期短（约 1224 个月）、部署灵活、响应速度快及适配分布式架构等工程优势，在燃气轮机供给受限背景下，逐步承担数据中心主电补充功能。当前海外订单持续增长，主机厂订单积压已延伸至 20272028 年，行业整体进入供给约束驱动的产能紧平衡阶段。

5、重点关注主机厂：潍柴动力（汽车组覆盖）、中国动力、动力新科、玉柴国际、东方电气、汽轮科技、上海电气、哈尔滨电气；零部件：应流股份（交运组覆盖）、万泽股份（交运组覆盖）、联德股份、鹰普精密、豪迈科技、西子洁能、银轮股份（汽车组覆盖）、天润工业、长源东谷、中原内配、春晖智控、三环集团等；OEM：泰豪科技、杰瑞股份、苏美达、科泰电源、潍柴重机等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加 AI 大浪潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备

6、鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁碁微装、中钨高新、微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽