有色金属-海外季报：IAMGOLD 2026Q1权益黄金产量环比减少24%至5.71吨2026Q1调整后归母净利环比减少4%至3.911亿美元-260524（7页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title IAMGOLD 2026Q1 权益黄金产量环比减少 24%至5.71 吨，2026Q1 调整后归母净利环比减少 4%至3.911 亿美元 Table_Title2 有色金属-海外季报 Table_Summary 季报重点内容季报重点内容:生产经营情况生产经营情况 产量：2026Q1 权益黄金产量为 18.36 万盎司（5.71 吨），环比减少 24%，同比增加 14%。销量：2026Q1 权益黄金销量为 19.37 万盎司（6.02 吨），环比减少 19%，同比增加 18%。销售价格：2026Q1 平均实现黄金价格为 4859 美

2、元/盎司，环比上涨 16%，同比上涨 78%。销售成本：2026Q1 黄金销售成本为 1619 美元/盎司，环比上涨18%，同比上涨 11%。现金成本：2026Q1 黄金现金成本为 1608 美元/盎司，环比上涨18%，同比上涨 10%。AISC：2026Q1 黄金 AISC 为 2124 美元/盎司，环比上涨21%，同比上涨 11%。财务业绩情况财务业绩情况 营业收入：2026Q1 营业收入为 10.301 亿美元，环比减少 5%，同比增长 116%。毛利：2026Q1 毛利为 5.707 亿美元，环比减少 4%，同比增长304%。EBITDA：2026Q1 的 EBITDA 为 6.570

3、 亿美元，环比减少4%，同比增长 237%。调整后 EBITDA：2026Q1 的调整后 EBITDA 为 6.663 亿美元，环比减少 6%，同比增长 226%。归属于股东的净利润：2026Q1 归母净利为 3.797 亿美元，环比减少 7%，同比增长 856%。调整后归属于股东的净利润：2026Q1 调整后的归母净利为3.911 亿美元，环比减少 4%，同比增长 609%。经营活动的净现金：2026Q1 来自经营活动的净现金为 5.699 亿美元，环比减少 19%，同比增长 667%。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：晏溶分析师：晏溶 邮箱：

4、SACNO：S1120519100004 相关研究：1.行业点评|IAMGOLD 2025Q2 权益黄金产量环比增加 7.5%至 5.38 吨，2025Q2 调整后归母净利环比增长 40.0%至 7730 万美元 2025.8.9 2.行业点评|IAMGOLD 2025Q1 权益黄金产量环比减少 9.04%至 5.01 吨，2025Q1 调整后归母净利环比减少 3.50%至 5520 万美元 2025.5.8 3.行业点评|IAMGOLD 2024Q4 权益黄金产量同比增长 30.15%至 5.51 吨，2024Q4 调整后归母净利同比增长 113.43%至 5720 万美元 2025.3.1

5、9 证券研究报告|行业研究报告 Table_Date 2026 年 5 月 24 日 证券研究报告|行业研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2 截至 2026 年 3 月 31 日，公司可用流动资金为 10.969 亿美元，较上一期间增加 2.283 亿美元。现金及现金等价物为 5.502 亿美元，循环信贷额度（“信贷额度”）的可用余额为 5.457 亿美元。扣除租赁和信用证后的净现金为 90 万美元，较本季度初改善了 2.290 亿美元。2026 年年展望展望 预计 2026 年 IAMGOLD 的应占产量将在 72 万至 82 万盎司之间。随着 C t矿持续消除生产瓶颈并实

6、施运营改进，预计全年产量将逐步增加。预计合并现金成本（不含特许权使用费）将在每盎司 1,100 至1,250 美元之间。预计包括特许权使用费在内的现金成本平均为每盎司 1,425 至 1,575 美元。本季度计入现金成本的特许权使用费为每盎司 407 美元，较指导值高出 82 美元，原因是黄金平均实现售价为 4,859 美元，比指导值估算中采用的金价假设高出 859 美元。关于金价对特许权使用费的影响，请参阅下表。预计包括特许权使用费在内的全成本（AISC）将在每售出一盎司 2,000 至 2,150 美元之间。2026 年全年指导基于以下假设（未计入对冲影响）：黄金平均实现价格为每盎司 4,