机械设备行业周报：重视玻璃、陶瓷基板、PCB及加工设备、锡膏、MLCC等耗材、机器人等板块-260524（2页）.pdf

1、行 业 研 究 2026.05.24 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 重视玻璃/陶瓷基板/PCB 及加工设备、锡膏/MLCC 等耗材、机器人等板块 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 郝润祺 登记编号：S1220526030001 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 643 总股本(亿股)4,635.98 销售收入(亿元)9,398.04 利润总额(亿元)914.31 行业平均 PE 432.67

2、平均股价(元)36.94 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 周观点：重视陶瓷基板、人形机器人、顺周期板块2026.05.17 周观点：重视人形机器人、AI 设备、商业航天、通用自动化板块2026.05.11 周观点：看好光模块设备、燃机柴发方向，关注商业航天、机器人2026.04.20 周观点：看好燃机&柴发、光模块设备、液冷等 AI 设备方向2026.04.13 陶瓷基板：陶瓷基板：相较于传统 PCB 基材，陶瓷材料凭借其卓越的导热率、与硅（Si）高度匹配的热膨胀系数以及出色的耐高温特性，展现出显著的性能优势，在模块中已经有批量应用，而在英伟

3、达新一代产品体系中，陶瓷基板的应用主要由芯片功耗大幅提升所驱动。PCB 与陶瓷的混压方案也被提上日程。推荐旭光电子旭光电子，重点关注科翔股份、中瓷电子、富乐德科翔股份、中瓷电子、富乐德，设备端关注大族激光、大族激光、英诺激光英诺激光等。玻璃基板玻璃基板：随着算力芯片 TDP 的持续提升，区域热量分布集中，传统有机载板存在高温下易翘曲、介电损耗高、布线密度受限等问题。玻璃材料由于其具有和 Si 匹配的膨胀系数及优异的电气性能，在封装载板领域产业化进展受到的重视度日益提升。2026 年 5 月 20 日，京东方科技集团官宣与全球特种玻璃巨头康宁公司签署合作备忘录，双方将在光互连、玻璃基封装载板、可

4、折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板四大核心领域展开深度协同。关注京东方、沃格光电、凯盛科技、戈碧迦等，设备端重点关注帝尔激光帝尔激光。耗材：耗材：1 1）锡膏：）锡膏：随着光模块 800G、1.6T、3.2T 升级，锡膏焊点数量、价格、技术壁垒逐渐提升，呈现量价齐升逻辑，重点关注唯特偶。唯特偶。2)MLCC2)MLCC：AI 服务器驱动 MLCC 供应短缺，出现涨价迹象，带来普通 MLCC 产品国产替代机遇，关注三环集团、风华高科、昀冢科技，上游原材料关注国瓷材料、博迁国瓷材料、博迁新材新材，耗材关注洁美科技。洁美科技。机机器人：器人：国外方面，国外方面，5 月 21 日最后一批特斯拉 ModelS 和

5、 X 在加州弗里蒙特工厂下线，两款车型正式停产退役，其生产线将用于特斯拉人形机器人的专用生产线，规划年产能达 100 万台。国内方面，国内方面，近日上海在“开局起步十五五”专场新闻发布会上宣布：力争到“十五五”末，推动 10 万台人形机器人进入工厂。5 月 22 日，全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台发布，覆盖百余家人形机器人企业。国产链建议关注：东方精工、东方精工、上纬新上纬新材、材、美湖股份、首开股份、天奇股份等美湖股份、首开股份、天奇股份等。海外链建议关注：浙江荣泰、浙江荣泰、五洲五洲新春、新春、恒立液压、恒立液压、新泉股份新泉股份等等。PCBPCB 板块板块：本周英伟达公布了 2

6、027 财年第一季度业绩，营收 816 亿美元，环比增长 20%，同比增长 85%；GAAP 和非 GAAP 毛利率分别为 74.9%和 75.0%。展望第二季度，英伟达认为 Vera CPU 与 Rubin GPU 的放量是主要的增长动力。外资投行对英伟达下一代 Rubin 机架进行了物料清单(BOM)拆解，在其覆盖的下游零部件中，PCB 价值增幅最为显著，较 GB300 提升 233%。AI 驱动算力需求扩张，数据中心建设加速，PCB 作为电子设备核心部件量价齐升。PCB 加工设备和耗材受益于服务器性能升级带来的工艺要求和产能扩张。PCB 设备建议关