【英大证券】金点策略晨报：短期A股大概率维持震荡拉锯格局-260521（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2026 年 5 月 21 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 短期短期 A A 股大概率维持震荡拉锯格局股大概率维持震荡拉锯格局 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】周三晨报提醒，后续周三晨报提醒，后续 A A 股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显，市场走势如我们预期，周三凸显，市场走势如我们预期，周三 A A 股市场延续震

2、荡分化格局。早盘沪深两市小股市场延续震荡分化格局。早盘沪深两市小幅低开后震荡。午后幅低开后震荡。午后沪深沪深三大指数震荡回升，尾盘涨跌不一。盘面上看，半导体三大指数震荡回升，尾盘涨跌不一。盘面上看，半导体产业链持续走高（今年产业链持续走高（今年 1 1 月的年度及月的年度及 4 4 月的二季度月的二季度 A A 股市场投资策略报告中，连股市场投资策略报告中，连续把半导体排在行业配置的第一位。从今年以来的市场表现看，符合我们预期），续把半导体排在行业配置的第一位。从今年以来的市场表现看，符合我们预期），但周二走强的电力板块大幅但周二走强的电力板块大幅回调。指数层面反复拉锯，板块之间分化明显。回调

3、。指数层面反复拉锯，板块之间分化明显。虽然面对地缘局势不确定性抬升及美国通胀超预期推升美债收益率与货币虽然面对地缘局势不确定性抬升及美国通胀超预期推升美债收益率与货币紧缩预期的压力，但紧缩预期的压力，但 A A 股中长期向好的逻辑并未改变。目前国内经济基本面稳定，股中长期向好的逻辑并未改变。目前国内经济基本面稳定，企业盈利修复，流动性保持充分，企业盈利修复，流动性保持充分，A A 股成交规模在股成交规模在 2.92.9 万亿元附近（仍处活跃区万亿元附近（仍处活跃区间），这些因素都为市场提供了坚实支撑，市场短期扰动不会改变中长期上行的间），这些因素都为市场提供了坚实支撑，市场短期扰动不会改变中长

4、期上行的慢牛格局。慢牛格局。综上所述，预计指数难以形成合力向上突破，短期大概率维持震荡拉锯格局。综上所述，预计指数难以形成合力向上突破，短期大概率维持震荡拉锯格局。后续后续 A A 股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显。普通投资者可股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显。普通投资者可采用均衡配置思路，适当布局高股息的红利类采用均衡配置思路，适当布局高股息的红利类资产，对冲盘面波动风险；同时坚资产，对冲盘面波动风险；同时坚守科技成长主线，逢低布局半导体、人形机器人、算力、守科技成长主线，逢低布局半导体、人形机器人、算力、AIAI 应用等赛道，把握结应用等赛道，把握结构性

5、行情机会。构性行情机会。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周三三市场综述市场综述 周三晨报提醒，后续 A 股大概率以震荡形式消化短期压力，结构性机会持续凸显，市场走势如我们预期，周三早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡回升。午盘，三大指数涨跌不一，科创 50 涨超 2%。盘面上看，半导体、芯片产业链逆势大涨，电力板块调整，AI 应用板块下跌。午后，三大指数继续回升。尾盘，三大指数涨跌不一。盘面上看，电池等新能源赛道活跃。全天看，行业方面，半导体、电子化学品、稀土、电池、能源金属、白酒、光伏设备等板块

6、涨幅居前，电力、公用事业、教育、传媒等板块跌幅居前；概念股方面，高宽带内存、麒麟电池、先进封装、存储芯片、刀片电池等概念股涨幅居前，盲盒经济、kimi、AI 语料、绿色电力等概念股跌幅居前。整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，沪深两市成交额沪深两市成交额 2953729537 亿元，亿元，截止收盘，上证指数报 4162.18点，下跌 7.36 点，跌幅 0.18%，总成交额 13589.27 亿元；深证成指报 15947.88 点，上涨 0.07 点，涨幅 0.00%，总成交额 15947.88 亿元；创业板指报 3921.79 点，上涨 13.35 点，涨幅 0.34%，总成交